偏光板大廠奇美材料今年 11 月受惠於大尺寸電視產品通過認證出貨帶動業績回升，預估 12 月持平，第四季營收估季減估 5% 內，加上日圓貶值有利毛利及匯兌收益，單季每股盈餘估近 1 元。2014 年營收估年減 10%-12%，EPS 上看 4 元。預期電視拉貨動能可能延續到農曆年前，此將有助於明年元月業績不淡。
中資挹注拓展中國市場
奇美材為偏光板大廠，奇美實業持股比例約 3 成、群創光電經過連續出脫持股、到今年 9 月持股比例約 8.7%（約 4.4 萬張）。目前偏光板產品佔營收比重達 9 成以上，主要應用於電視、顯示器、筆記型電腦及中小尺寸產品，其中，大尺寸產品佔比約 8 成以上，中小尺寸產品佔比低於 2 成。最大客戶為群創，整體台系客戶比重約近 9 成，另有華星光電等中國客戶、比重約 1 成。
原本奇美材產能集中於台灣台南廠，後來與中國地方資金合作、於中國昆山投資興建新偏光板新廠，並已於 2014 年 7 月下旬舉行動土儀式。目前正在進行環評作業，順利的話，預計可能在 2014 年 12 月初正式開工，目標 2016 年第一季投產。由於中國近年來面板產能增加快速，未來奇美材昆山新廠完工後，將有利於以成本優勢、擴展中國當地業務。
近年來受到主力客戶調整產品規格影響，奇美材的營收規模繼 2012 年達到 201 億元波段高峰之後，自 2013 年滑落，2014 年營收估將進一步減少。不過，獲利方面，公司自 2009 年以來均保持每年 EPS 達 3 元以上水準，2013 年受惠於日圓貶值帶來匯兌收益挹注下、全年 EPS 更達 4.98 元。雖然 2014 年營收及本業獲利表現可能不如去年，但因匯兌收益貢獻，全年稅後淨利仍穩。
先前營收狀況
奇美材第三季營收約 39.67 億元，單季毛利率降至 15.9%，季減 3.6%、年減 7.6%，單季營業利益 4.25 億元、季減 44%、年減 38%，加上日圓貶值帶來匯兌收益，單季稅後淨利 5.69 億元、還季增 24%，單季每股盈餘約 1.1 元。累計前三季營收約 119.68 億元，年減約 14%，平均毛利率 18.57%，營業利益 17.11 億元、年減 12%，兌換利益 2.6 億元、稅後淨利 15.6 億元、每股盈餘約 3.03 元。
今年 10 月份合併營收來到 11.84 億元、月減近 9%、年減約10%，繼 11 月營收回升，初估 12 月可望保持 13 億元水準，整體第四季營收估近 38-39 億元，季減估 5% 內，與去年同期可能接近或微減 3% 內。由於日圓續貶有利於毛利空間及匯兌收益，預期奇美材第四季單季 EPS 應可保持 1 元水準。2014 年營收估近 158 億元、年減估 10%-12%，全年 EPS 上看 4 元。
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