通縮魔掌伸向全球！中國買氣急凍、陰影揮之不去

日本、歐洲深陷通貨緊縮陰影、現在連中國也拉警報？去年中國通膨跌至將近 5 年新低，部份消費者認為價格會繼續下探，延遲購物。正值中國力圖從貿易導向經濟、轉型內需經濟之際，此一趨勢將衝擊發展前景。

路透社 21 日報導，Jefferies 消費證券分析師 Jessie Guo 說，中國消費類股的黃金成長期已過，如今消費情緒動盪、通膨指數低、經濟疲弱，消費買氣不大可能出現有意義復甦。2014 年中國 GDP 成長創下將近 1/4 世紀以來最差紀錄。

路透調查滬深 300 指數中，組成非必需性消費(Consumer Discretionary)指數的近 50 家掛牌企業，發現去年底業績成長縮小至 7%，遠低於 2013 年初的 30%；其中受創最重的是消費電子產品、汽車、旅遊業等。

長安汽車主管表示，大環境成長弱勢、車業政策改變，他們估計今年仍會維持成長、但是幅度將放緩。

通縮對中國處於高度槓桿的金融市場可能造成致命衝擊。英國媒體《The Telegraph》先前報導，美銀分析師 David Cui 與 Tracy Tian 合撰報告指出，中國過去五年放款規模增加約 100%，是日本 90 年代資產泡沫化期間的兩倍，通縮將增加償債難度，屆時金融市場動盪勢必難免。

90 年末期，中國曾花 15% 的 GDP 對金融機構進行紓困，但這次狀況更加嚴峻。報告預測發生通縮的最可能狀況是，中國經濟成長減緩的同時壞帳跟著飆升，緊接著是影子銀行信用緊縮與銀行資本重組。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Ana Paula Hirama CC BY 2.0）