美元升太快？理柏：債券基金態度轉彎、曝險度降低

聯準會（FED）可能推延升息時點，讓債券基金經理人對美元轉趨保守，紛紛在最近幾週降低美元的曝險部位。

路透社 9 日報導，為 Legg Mason BW Global Opportunities Bond Fund 管理 39 億美元資產的經理人 Jack McIntyre 表示，美國經濟優於他國，使得美元在短時間內出現空前漲幅，但這種走法難以持久，升值的速率肯定會變慢。他已將匯率避險機制移除，使旗下基金對美元的曝險度從 3 月初的 43% 壓低到 37%。

債券基金普遍都會公告各種貨幣的曝險度。以美元為例，公告的數值可能代表基金持有了美國的公司債、公債或以美元計價的債券，也會計入貨幣避險工具產生的影響。

理柏（Lipper）的數據顯示，2014 年美元加碼幅度排前十名的基金經理人當中，有四人坦承在最近減持美元、一人選擇加碼，其餘則不願作出評論。

其中，對美元相當熱衷的 Prudential Global Total Return Fund 也在 2 月底將曝險度減少至 54%，比率低於去年 12 月底的 58%。該基金在 2013 年底的美元曝險度只有 27%。

Fund Evaluation Group 研究部主管 Gregory Dowling 表示，美元是否會繼續升值，贊成與反對的基金經理人比率大約各半，與數個月前多數經理人都認為美元會繼續走升的情況大相逕庭。他說，美元漲勢過快過高，讓人們產生疑慮。

根據 FED 4 月 8 日公布的 3 月 17-18 日聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會議記錄，與會官員對是否要在 6 月就調高利率仍舊無法達成共識，雖然部分成員認為 6 月就應升息、但其他人卻建議等到今年下半年再來考慮，另外還有數人覺得美國經濟在 2016 年之前根本都還無法承受貨幣政策緊縮帶來的影響。

彭博社報導，Wells Fargo Advisors LLC 資深證券策略師 Scott Wren表示，FOMC 紀錄證實 FED 還沒有下定決心，現在距離 6 月僅剩下兩個月，而他認為 FED 理應要在 3-4 個月前就要對市場透露升息意圖。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Nick Ares CC BY 2.0）