高盛降評，三星股價跌 3%

三星電子（Samsung Electronics Co.）在智慧型手機均價滑落、採用金屬機殼又會拉高成本的衝擊下，遭高盛調降投資評等至「觀望」（Hold），而股價也應聲重挫逾3%，來到兩個多月低點。

美國知名財經網站霸榮（barron`s.com）6 日報導，高盛分析師 Marcus Shin、Giuni Lee 發表研究報告指出，三星也無法躲避智慧型手機愈來愈大眾化的命運，預估其手機毛利應該會持續下滑，到了 2017 年將大幅萎縮至 5%，遠低於 2014 年的 16%。

根據報告，Android 作業系統完全免費，會降低智慧手機 OEM 跨入市場的門檻，雖然三星的高階機種（定價 300 美元以上）仍將保持領先，但隨著各家品牌推出的低階智慧手機日益繁多，三星的產品組合恐怕會備受衝擊。高盛預期，到了 2017 年，高階智慧手機僅會佔三星總出貨量的 27%，相較之下 2013 年高階機種的出貨佔比則還有 42%。

除此之外，為了與其他 Android 智慧手機業者作出區隔，三星也必須推出更具吸引力的硬體規格。鋁製金屬機殼原本只少量用於利基型市場，例如質輕但耐用的飛機與超跑的零組件。但自從蘋果（Apple Inc.）於 2012 年首度在 iPhone 採用一體成型鋁製外殼的設計後，其他業者也爭相跟進。

為了增加產品競爭力，高盛預估三星會從 2015 年起逐步採納金屬機殼，且不僅僅是高階機種而已、連低階的智慧手機也會逐漸採用。根據該證券估算，採用金屬機殼會讓智慧手機的材料成本增加 5-15%。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，截至台北時間 6 日中午 11 時 25 分為止，三星下挫 2.79%、報 1,361,000 韓圜；開盤迄今最多一度跌至 1,356,000 韓圜，創 2 月 13 日以來盤中新低。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載）