中國政府緊縮兩融（融資、融券），似乎開始收到成效，中國大媽、老爹決定縮手，是否會讓中國股市動能跟著趨緩？值得密切關注。
彭博社 22 日報導，上海證券交易所的融資餘額在 6 月 19 日從前一個交易日的歷史高點人民幣 1.483 兆元萎縮至人民幣 1.479 兆元（相當於 2,380 億美元），為自 5 月 22 日以來首度呈現縮減。上證參考指數 19 日大跌 6.42%、收 4,478.36 點，創 5 月 20 日以來收盤新低；單日跌幅創 5 月 28 日以來新高。中國股市 6 月 22 日因端午節補假休市一天。
根據報導，中國股市 2015 年以來多次暴跌，大部分都是因為投資人對政府管制兩融感到擔憂的關係。IG Asia Pte Ltd.策略師 Bernard Aw 表示，中國券商與主管機關決心管制投機氣氛，是融資餘額下滑的主因，而除了融資部位遭到結清外，散戶的羊群效應也是股票遭遇拋售潮的元凶。
中國證監會曾在 6 月 12 日公布「證券公司融資融券業務管理辦法」，向社會公開徵求意見。徵求意見稿的第三章業務規則第 12 條提到，對未按照要求提供有關情況、從事證券交易時間不足半年、缺乏風險承擔能力、最近 20 個交易日的日均證券類資產低於 50 萬元（人民幣）或者有重大違約紀錄的客戶，以及公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。
彭博社報導，根據摩根士丹利證券（大摩）6 月 18 日發布的報告，全球投資人對中國股市的悲觀情緒創下 2013 年 3 月開始統計以來新高。分析師預估，25 檔新股（IPO）申購預估將鎖住多達人民幣 6.68 兆元（1.08 兆美元）的流動性。根據中國國際金融有限公司、國泰君安證券的統計，6.68 兆元可能是自 2014 年 1 月中國重新恢復 IPO 放行以來最高紀錄。
中國愈來愈多券商開始收緊兩融風控，讓大媽信心慘遭擊潰。嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，2015 年迄今一度狂飆逾 150%，大多是散戶持有的創業板指（ChiNext）6 月 4 日盤中支撐不住崩逾 7%，雖然終場跌幅收斂至 0.97%，但拉回修正的態勢已成，該指數在 6 月 4 日至 6 月 19 日的短短兩週期間共計大跌了 16.8%。
彭博社 6 月 4 日報導，紫光集團有限公司（Tsinghua Unigroup Ltd.）董事長趙偉國 5 月 30 日在受訪時表示，中國晶片產業嚴重泡沫化，在競爭如此激烈的環境下居然還能擁有超高的估值。報導指出，大約有八成的中國半導體公司去年度獲利不到 5 千萬美元，但有將近半數享有超過 100 倍的本益比。以寧波康強電子公司（Ningbo Kangqiang Electronics Co.）為例，這家半導體封裝材料公司目前的本益比高達 2,809 倍。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載）
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