明年避險是上策!葛洛斯:央行開賭場、終將撂倒股債

作者 | 發布日期 2015 年 12 月 04 日 12:00 | 分類 國際貿易 , 財經 line share follow us in feedly line share
明年避險是上策!葛洛斯:央行開賭場、終將撂倒股債


知名債券基金操盤人葛洛斯(Bill Gross)警告,全球央行的貨幣刺激政策最後必定會讓股票與債券價格的升勢軋然終止,投資人在 2016 年應該開始保護自己的資產、而非繼續追逐更高的報酬。

彭博社、CNBC 等多家外電報導,葛洛斯 3 日在為駿利資產管理集團(Janus Capital Group Inc.)撰寫的投資展望中指出,聯準會(FED)與歐洲央行(ECB)就好像在開設賭場一般,只是印的是貨幣而非籌碼,且永遠都不必贖回。

葛洛斯說,全球央行收購資產的行動究竟會持續多久,其實理論上來說只要還有金融資產(包括股票)可買,這項策略就可繼續實施,因此央行的基礎貨幣會是資產購買規模的上限。他警告,假如投資人對一國貨幣的合理交易區間失去信心,那麼通膨很快就會跳升,不但會達到央行預設目標、還可能會繼續膨脹下去。

他還說,實質經濟散發的負面餘波終有一天會撂倒股票與債券價格,而投資人到時候就會像和嗶嗶鳥(Road Runner)對戰的大笨狼(Wile E. Coyote)一樣,對重挫行情完全摸不著頭緒。

葛洛斯還警告,歐洲央行(ECB)與日本央行(BOJ)的寬鬆貨幣政策勢必會引發通膨,就如同 1920 年代的威瑪共和國(Weimar Republic),指 1918 年至 1933 年期間採用共和憲政體制的德國,以及最近的委內瑞拉、阿根廷與辛巴威。

ECB 總裁德拉吉(Mario Draghi)3 日在貨幣政策會後雖然宣布把量化寬鬆貨幣政策(QE)的實施時間延長到 2017 年 3 月份、還將增加收購資產的種類,但每個月的購買規模卻並未如市場期待擴大、仍維持在 600 億歐元不變。消息傳來讓市場大失所望,不但歐元兌美元在 3 日當天暴衝逾 3%,德國 10 年期公債殖利率更暴漲 20.6 個基點至 0.679%。

葛洛斯早在 11 月 11 日就曾透過駿利推特帳號表示,美國、德國 4 年期公債殖利率差距飆高至接近 200 個基點,現在進行套利操作比單獨買美債或德債都還要來得安全。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;圖片來源:《達志影像》)

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