股市蒸發 2.5 兆美元、垃圾債爆危機,難阻 FED 升息

作者 | 發布日期 2015 年 12 月 15 日 12:30 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
股市蒸發 2.5 兆美元、垃圾債爆危機,難阻 FED 升息


美國升息前夕,市場再次陷入風暴,股市波動性大增、原物料崩盤、信貸市場地震,不過多數人預期,這回聯準會(FED)會硬著頭皮升息,不會像 9 月一樣臨時縮手。

彭博社 14 日報導,FED 16 日將公布決定,當前市場極為動盪,12 月 1 日起,全球股市市值蒸發了 2.5 兆美元,芝加哥選擇權交易所(CBOE)衡量市場恐慌情緒的波動率指數(VIX)也飆升 50% 至 24.39,為 9 月 30 日以來新高。另外,油價跌破每桶 36 美元,垃圾債更一片腥風血雨,SPDR 巴克萊資本高收益債 ETF(SPDR Barclays High Yield Bond ETF)11 日收在 2009 年以來新低。

但是,分析師多認為,這回 FED 會鐵了心升息。花旗集團策略師 Ken Peng 表示,要是 FED 這次又退縮,看來會很蠢,就算延後一、兩個月升息,也無法解決市場震盪。瑞銀的地區投資長 Kelvin Tay 也說,他不認為 FED 會因為基金暫停贖回打退堂鼓,要是這次不升,懸而未決的憂慮會持續壟罩市場,不利企業和消費者情緒,眾人會持續觀望,不如直接升息,讓大家能好好過日子。新「債券天王」Jeffrey Gundlach 先前指出,FED 打定主意升息,不會理會脆弱經濟和搖搖欲墜的信貸市場。

也有人指出,垃圾債風暴會促使葉倫更清楚說明決策,強調將緩慢升息。SG Americas Securities 策略師 Omair Sharif 說,這些事件會讓 FED 更詳細說明,升息步伐會極為緩慢,呼籲投資人無須擔心快速緊縮。

價值投資權威惠特曼(Martin Whitman)所創立的基金公司 Third Avenue Management LLC 9 日罕見地宣布,旗下的高收益債基金「Third Avenue Focused Credit Fund」將暫停贖回,進行清算。彭博社統計顯示,過去一個月來,Third Avenue 垃圾債基金淨值跌了 13%,年初以來更慘賠 27%。晨星(Morningstar Inc.)數據顯示,Third Avenue 垃圾債基金去年 7 月的資產總值還有 35 億美元,但到了 12 月 8 日卻僅剩 7.88 億美元,光是今年初至 11 月為止就被贖回了 9.79 億美元。

路透社 11 日報導,新「債券天王」Jeffrey Gundlach 接受專訪時警告,債市只要開始崩毀,蟑螂肯定不會只有一隻。他警告,投資人過度追逐殖利率,手頭握有的債券已經太多,而隨著債市崩壞、股市卻對如此惡劣的情況視而不見,這種情況真的很像 2007 年。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)