日本負利率挨批, 6 月才可能擴大 QE?

作者 | 發布日期 2016 年 02 月 20 日 0:00 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
日本負利率挨批, 6 月才可能擴大 QE?


日相安倍的國師公開放話,鼓吹日本央行(BOJ)3 月加碼寬鬆,就在外界期待攀升之際,高盛出面潑冷水,指出負利率爭議未歇、通膨趨勢不明朗,日央行可能 6 月才會行動。

霸榮(Barronˋs)網站 17 日報導,高盛表示,日央行 1 月底實施負利率,阻礙了加碼寬鬆腳步。負利率不像先前的質化量化寬鬆(QQE),利率砍至負值會拉低存款利率,直接衝擊民眾生活,日本輿論多對負利率缺乏好感。儘管日央行保證,現階段不會對民眾存款實施負利率,也不會加收費用,讓實質存款利率轉負。然而,外界擔心未來負利率可能會擴大施行,引發不少疑慮。

高盛強調,日央行總裁黑田愛給市場驚喜,決策難以預料,不過從種種跡象推斷,或許要到 6 月才會加碼寬鬆。高盛稱,日央行應該會等到實質物價走低再動手,1 月會議時,央行成員稱今年計劃加薪企業減少,第二季通膨可能低於預期。3、4 月會議時通膨數據仍不夠完整,到 6 月時,第二季數據多已出爐,或許屆時才會做出決定。

Businesstimes.com 報導,日相安倍晉三的經濟顧問本田悅朗(Etsuro Honda)在接受美國媒體訪問時表示,日央行有必要改變當前依數據行事的思維,提早出手才能改變市場對通膨的預期,因此 3 月加碼並無不可。

日央行寬鬆火力太兇,再次加碼似乎有一定難度。路透社、金融時報(FT)、霸榮(Barronˋs)網站 1 月報導,瑞士信貸指出,日本負利率政策相當複雜,或許顯示日本央行的資產負債表大幅擴張之後,出現許多技術限制;瑞信不排除此一可能,適用於負利率的準備金或許完全不會成長。金融時報也說,日本負利率限制多,效用遠不及歐洲。

分析師表示,日銀採行負利率 ,顯示寬鬆加碼難,日銀已經無債可買,才出此下策。瑞銀證券經濟學家 Daiju Aoki 指出,目前日銀的主要政策工具變成負利率,加碼購買日本公債的空間有限。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0)