土國流產政變!資金無處去、新興市場不致爆撤資潮

作者 | 發布日期 2016 年 07 月 18 日 11:40 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
土國流產政變!資金無處去、新興市場不致爆撤資潮


土耳其驚傳流產政變,至少 290 人死亡、1,400 人受傷,土幣一度狂瀉、海外 ETF 也下跌。專家指出,最糟的做法就是恐慌拋售,此次事件應不至於引發全球市場大跌,但是警告政治不穩是新興市場的潛藏風險,投資人為了殖利率,一窩蜂搶進新興市場時,應特別提高警覺。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示,台北時間 18 日上午 8 點 15 分,土幣強升 1.60%、報 2.9649 兌 1 美元。15 日重挫 4.68%、至 3.0131,為 1 月 27 日以來新低。土耳其 ETF「iShares MSCI Turkey」下跌 2.51%、收在 41.60 美元。

MarketWatch、華爾街日報報導,Voya Investment Management 市場策略師 Karyn Cavanaugh 表示,土耳其發生政變,眾人不該恐慌拋售,投資避不開地緣政治風險。大家應該記憶猶新,前不久英國脫歐的政治危機,一度引發股市賣壓,但是不久後情況逆轉,股市締造歷史新高。

儘管如此,Cavanaugh 稱,土耳其政變帶來的不確定性,應會使週一(18 日)美股開低。波動性將浮現,不確定性是市場的「克利普頓石」(Kryptonite、為超人剋星,讓超人失去特殊能力)。也就是說,股市可能會短暫走低,但是之後料會回升。

土耳其政變發生時機,正值新興市場翻紅之際,本月新興市場債券基金創下單週最高資金淨流入,主要是美日歐長期利率破底,投資人湧入開發中市場尋求報酬。瑞士信貸策略師 Alvise Marino 說,政治風險仍是新興市場的重要考量,最近新興市場超吸金,不是由於前景好轉,而是因為已開發國家情勢惡化。

新興市場不安全、成熟市場利率過低,眾人陷入兩難,資金無處去。Commonwealth Foreign Exchange 首席市場分析師 Omer Esiner 指出,投資人預料全球貨幣政策更趨寬鬆,因而擁抱風險,但是一有變化,情勢會徹底翻轉。話雖如此,土耳其動盪或許不會引發新興市場撤資潮,因為若把資金抽出新興市場,錢幾乎無處可去。

巴倫(Barronˋs)、路透社先前報導,英國央行(BOE)預料下個月降息、德國 10 年期公債殖利率陷入負值,日本央行應會擴大寬鬆,投資人轉向利率較高的新興市場尋求報酬。瑞士信貸的首席新興市場固定收益策略師 Kasper Bartholdy 表示,全球風險胃納大開,新興市場資產為此波買盤標的之一。

新興市場超夯,追蹤資金流向的 IIF 也預期,今年新興市場的非居民外資資金流入將達 5,500 億美元,為去年兩倍。外資加碼已成趨勢,IIF 指出,今年第二季新興市場的非居民外資投資升至 1,220 億美元,遠高於 Q1 的 480 億美元,主因新興市場股債吸金、中國資本外逃情況好轉。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:達志影像)