德銀最大風險是流動性危機?資產恐賤價出售釀風暴

作者 | 發布日期 2016 年 10 月 04 日 14:20 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
德銀最大風險是流動性危機?資產恐賤價出售釀風暴


德意志銀行(Deutsche Bank AG)面臨美國司法部的天價罰款,引發市場恐慌。一般認為儘管德銀資本短缺,但是名下應該有足夠資產能安度危機,不陷入倒閉。外界比較擔心的是,德銀跳樓大拍賣,可能會讓資本問題演變成流動性危機。

CNBC、英國衛報 3 日報導,當前分析師多覺得德銀應該不會關門大吉,但是或許會爆發流動性危機。德銀握有許多深具價值的有形資產(Tangible Asset),包括德國郵政銀行(Postbank)、中國華夏銀行股份等,與許多價格難以估算的衍生性商品。

萬一德銀需錢孔急,急賣資產籌錢,市場心知德銀需支付高額罰款,德銀將喪失訂價權,價格全由賣方決定,屆時德銀出售的資產對該行資本有多少幫助,難以判斷。也就是說,買主或許會大砍價,讓原本價值高昂的資產瞬間縮水,就算賣掉資產,銀根仍相當緊縮。

另外,德銀和美國司法部協商罰款之際,正值美國富國銀行(Wells Fargo)醜聞延燒,富國違法銷售行為引發民怨,大銀行再成政界箭靶,不少議員要求華爾街高層進行刑事調查、並拆分大銀行。壓力之下,是否會影響德銀協商,值得注意。

與此同時,德國民眾也不希望總理梅克爾用納稅人的錢,替德銀紓困。對此 Kroll Bond Rating Agency 銀行分析師 Christopher Whalen 表示,欠缺考量的公開發言會侵蝕市場信心,政壇領袖只顧追求政治優勢,做出類似發言有如玩火。替德銀等系統性重要銀行紓困,成本較低、對社會破壞力也較小,遠比強制債務清算好。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:達志影像)

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