美元攀上新高峰,亞股表現不佳,債市蒸發 1 兆美元

作者 | 發布日期 2016 年 11 月 14 日 18:07 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly
Flickr/Sam valadi

自川普當選後,聯準會反而可能加快升息腳步,美元創下近 9 個月新高。美股表現亮眼,而亞洲的貨幣及股市則表現較差。日圓、印尼盾及印度盧比兌美元都走軟,連人民幣也走弱了 0.3% ,全球投資者持續押注美元資產,相對一籃子貨幣而言,美元指數上漲 0.6%。原本熱門的黃金及債市重挫,黃金下跌 0.8%,全球債市更在近 2 日憑空蒸發 1 兆美元。



在股市方面,美國道瓊指數上星期攀高了 5.4%,標準普爾 500 指數也成長了 3.8% 是近2 年最強上升力道,尤其是生技及銀行股反映川普的競選承諾而有明顯買盤。相較之下,亞股就相當慘,MSCI 泛亞太指數下滑了 1% ,其中印尼成分下跌最多,近 2.6%。反而日經指數因美元過於強勢提高了 1.7%,第三季日本經濟成長數據為 2.2% 也比預期更高。

債市影響最大

相對於美元的強勢,美國國債正持續下跌。據美林銀行的統計,近兩日全球債券市場就蒸發了近 1 兆美元,這是近一年半來最大跌幅。除美元走強的因素外,也因為美國與中國之間的貿易戰爭一觸即發,亞洲新興市場風險也開始提高,連帶著市場要求更高的收益率。

依現在的境況而言,投資者沒必要壓注太多在風險原本就相當高的新興市場。馬來西亞的 10 年期政府債券收益率上升至一月以來的最高水準約 4.074%,印尼的債券收益率更飆高到 7.708%,甚至澳洲的 10 年期政府債券收益率也上漲至四月以來最高點 2.588%。很明顯地,亞洲的政府債券也隨著美債一起被拋售。

亞洲資本出逃

分析師表示,資本出走對政府債券多由外資持有的馬來西亞及印尼的影響較大,假如這些國家的外匯繼續走弱,可能會觸發通貨膨脹讓收益率繼續升高變成惡性循環,反而中國國債外資持有比例不高,所以不太受影響。在大宗商品方面,金價受到美元打壓下跌 0.8%,工業用金屬反漲 1.2%。

不過聯準會副主席 Stanley Fischer 強調,美國這些強勢景氣復甦的跡象可能只是短暫,假如川普推出的政策不夠成熟,市場預期也將會因此幻滅,尤其是債券收益率的上升將會增加政府資金的借貸成本,儘管央行認為景氣足夠好到升息,但仍仰賴政府制定有效政策。

(首圖來源:Flickr/Sam valadi CC BY 2.0)

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