85% 股東投贊成票,特斯拉與 SolarCity 成功合併

作者 | 發布日期 2016 年 11 月 18 日 15:40 | 分類 太陽能 , 能源科技 , 財經 follow us in feedly


據《華爾街日報》報導,在美國東部時間 11 月 17 日下午 4 點進行的關於特斯拉購併 SolarCity 的股東投票中,高達 85% 的股東支持這一購併,特斯拉成功將 SolarCity 收入囊中。兩家公司以全股票形式合併,後者作價 21 億美元。

合併後,特斯拉將打造一家由馬斯克領導的公司,面向屋主銷售特斯拉全電動汽車、太陽能電池板和電池,使消費者可以使用清潔能源為汽車和房屋提供動力。上月,他發表了合併後公司將出售的太陽能屋瓦。這種太陽能屋瓦將在未來上市銷售。

今年 6 月份,馬斯克首次提議特斯拉和 SolarCity 合併,提議一出就備受爭議,合併宣布的次日,特斯拉股票暴跌 10%,因為一些投資者擔心 SolarCity 的負債和現金流情況將成為特斯拉的累贅。除此之外,外界還存在一些公司治理方面的擔心,因為馬斯克本人擁有兩家公司各超過 20% 的股票,並且他的外甥 Lyndon Rive 擔任的還是 SolarCity 的 CEO。

不過現在看來,股東的這一切顧慮都已經被打消了。並且特斯拉 SolarCity 的成功合併,其實也有跡可循。

先是 10 月 27 日,特斯拉發布的 Q3 財報,兩年以來,特斯拉再次達到盈利。依據美國會計準則,特斯拉 2016 年第三季達到淨利潤 2,200 萬美元,現金淨流入達 1.76 億美元,與 2016 年第二季相比,特斯拉第三季單車毛利(依據美國會計準則)有大幅增長。

再來是 11 月 5 日,特斯拉迎來了一個對特斯拉、SolarCity 合併的重要支持者。公司治理諮詢公司「機構股東服務集團」(Institutional Shareholder Services,簡稱ISS)宣布贊成特斯拉以 23 億美元收購 SolarCity。消息公布後,特斯拉和 SolarCity 的股價雙雙上漲。

與其他人認為 SolarCity 會成為特斯拉的累贅不同,ISS 認為,以特斯拉現有 300 億美元的市值,雙方合併反而可以有助於彌補它的資金缺口,具體來說,它表示,特斯拉收購 SolarCity 並不需要付出額外的代價──對外公布的成本協同效益(cost synergies,在合併的情況下,成本協同效益指兩家公司在聯合後,透過互補長短而能節省的營運開支)是 1.5 億美元,就算是按照 10 倍(實際可能比這高)進行折算,這也能省出 15 億美元來,而 15 億美元幾乎已經相當於收購價格的三分之二了。

並且,ISS 認為這項交易能夠助力特斯拉成為一家完整的可持續能源公司,雖然依然有人士擔心收購 SolarCity 會打亂特斯拉明年推出 Model 3 的計畫,以及這可能對 Gigafactory 產能的增加造成不利影響,但顯然,ISS 認為,與之相比,讓特斯拉 SolaCity 成為一家完整的新能源公司,才能在未來產生更多協同效應。

它還對特斯拉給予中小公司足夠的發言權一事大加讚賞,因為只有絕大多數中小股東通過這項合併決議,決議才能真正生效。它表示,這足以消除外界對於公司治理方面的擔心。並且對 SolarCity 的股東來說,這筆買賣能給他們帶來在股票之外 14% 的收益,他們還能得到特斯拉的股票,相比 SolarCity 的股票,後者在交易市場上更吃香。

據公開資料顯示,SolarCity 成立於 2008 年的美國,專門從事家用光伏發電專案,業務範圍包括太陽能板租賃、系統設計、安裝等全面的太陽能服務,自公司成立以來,SolarCity 收入僅為 15 億美元,卻積累了三十多億美元的債務。SolarCity 的聯合創始人林登‧賴夫(Lyndon Rive)和彼得‧賴夫(Peter Rive)與馬斯克是表兄弟關係,持股 22% 的馬斯克也是該公司的董事長和最大股東。

(本文由 36Kr 授權轉載;首圖來源:SolarCity

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