大麥克指數:台幣相對美元低估逾 4 成,遠比人民幣嚴重

作者 | 發布日期 2017 年 01 月 27 日 0:00 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
大麥克指數:台幣相對美元低估逾 4 成,遠比人民幣嚴重


《經濟學人》(The Economist)在 1986 年編製了非正式的經濟指標「大麥克指數」(Big Mac Index),用麥當勞的招牌漢堡大麥克,換算成美元的各國賣價,比較各國貨幣與美元的差異,是以購買力平價理論(Purchasing Power Parity,PPP)為根基,市場上有些人將之拿來比較各國貨幣的價值。

根據經濟學人最新公布的大麥克指數報告,大麥克 2017 年 1 月份在美國的平均售價為 5.06 美元,但在中國的售價卻只有 2.83 美元(約人民幣 19.6 元),也就是在其他因素忽略不計的情況下,人民幣低估了 44%。另一方面,大麥克在墨西哥的售價是 49 披索、相當於 2.23 美元,也就是說,墨西哥披索低估了 55.9%。

把鏡頭拉回至台灣,大麥克 1 月份在台灣的平均售價為新台幣 69 元、相當於 2.16 美元。經濟學人指出,這意味著若其他因素忽略不計,新台幣低估了 57.3%,比人民幣的低估程度還要多。

另一方面,大麥克在南韓的平均售價則為 4,400 韓圜、相當於 3.68 美元,等於比美元低估了 27.3%。日本的大麥克售價為 380 日圓、相當於 3.26 美元,也就是日圓低估了 35.6%。

當然,有批評者會指出,貧窮國家的漢堡,因為人力較便宜,因此價格理所當然會較低。因此,經濟學人把人均所得的因素也加進去,藉此觀察各國的售價關係。

在調整過後發現,新台幣依舊低估了 40.5%,程度遠高於人民幣的 6.5%,而日圓、韓圜、墨西哥披索的低估程度則分別為 19.9%、4.3%、27.3%。

川普最近曾經直指,美元走勢太強,而美國財政部長提名人 Steven Mnuchin 也聲稱美元過強,恐有負面影響。Zero Hedge 23 日報導,Mnuchin 以書面回應參議員問題時特別提到,「強勢美元」並非總是他的最優先考量,過度強勁的美元在短期內恐帶來負面影響。

高盛則認為,川普言論衝擊外匯市場,估計泰銖、新台幣將在未來一個月走升。

barron`s.com 1 月 22 日報導,高盛發表研究告指出,泰銖是高盛最青睞的新興亞洲貨幣,因為泰國的經常帳極優,估計 2017 年泰國經常帳順差佔國內生產毛額(GDP)的比重將上看 8.8%。

相較之下,台灣雖也相當強勁,今年經常帳順差對 GDP 的佔比將多達 13%,然而,川普打出「美國優先」和貿易保護旗幟,可能會讓新台幣受到壓抑。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

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