比特幣是否可為匯款工業帶來價值?

作者 | 發布日期 2017 年 02 月 12 日 12:00 | 分類 Fintech , 財經 follow us in feedly

到目前為止,比特幣和「區塊鏈」為大家所知大概有 7 年時間了。就匯款方面而言,是時候該總結、評估一下現狀,包括哪些方面可行,或是哪些方面不可行。



匯款業務的形成一般是全世界人口遷移流動的結果,通常是來自發展中國家和新興市場國家的工人在其他地方工作,之後將賺得的現金收入寄送回家。在全球發展中國家裡,數十億人沒有銀行帳戶,薪水用現金支付,智慧手機也只是剛剛可用,這還得益於低成本的中國製造 Android 手機的出現。目前大多數轉帳服務是透過匯款營運商(MTO)提供,例如街角的現金貨幣兌換商店,這是一個由 Western Union、Moneygram、Ria 和少數其他供應商為主建立起來的市場。

那麼,比特幣能否做為一種中間貨幣存在,進而對這類不是經常交易的外幣產生影響呢?它能幫助提供更快、更便宜的現金匯款服務嗎?有很多方法來處理這類匯款,從私有區塊鏈、聯盟、應用程式、外匯經銷商到各類分散數字加密貨幣,讓我們研究其中的一些例子吧。

對於此類外幣,哪些方面不可行

傳統的外匯業務:

世界上只有極少數貨幣能夠在國際上自由浮動和兌換。通常,許多線上外匯經紀商只關注前八大貨幣(美元、歐元、澳幣、英鎊、加幣、日圓、新幣、港元)。他們提供的價格很好,價差也很小,但這些都是發達國家的貨幣,而不是全球匯款接收國的貨幣。當然還有其他貨幣可自由交易,但如果我們要解決全球匯款問題,就需要近 180 種貨幣,而且它們之間能方便、便宜地交易,但目前是不可能的。

所以,外匯提供商和提供外匯服務的網站在解決上述貨幣的 B2B 支付問題上面有很大作用。對此類交易,有一個規模巨大的市場容量,但這不是我們正在討論的例子。我們真正感興趣的範例是那些與金融系統關係不緊密的貨幣體系和國家中,個人的現金配置狀況。雖然外匯提供商有作用,但更多人還是去街角匯錢給家人。

P2P 付款淨額結算:

Transferwise 和 Currencyfair 推廣這種型態,且銀行已做了幾十年。基本上,從 A 到 B 和 B 到 A 的交易可以「符合」,而不是透過原來的 SWIFT 網路實際移轉資金,你可以將貨幣 A 和 B 保留在各自國家,這些餘額的所有權將透過更低成本的國內撤銷手續,在各國家內進行撤銷變更。 這是一個很好的想法,但它只適用於最常見的交易和貨幣交易體系,其中會有相等量的各種貨幣可用來「符合」。

對於大量接受匯款的國家,匯款的流入總是大於流出,所以在數學上,符合相等數量的匯款交易往來是不可能的,所以在這個問題的解決上沒有任何作用,最終在一天結束後,按照更高的匯率,回歸使用傳統的結算方式。

P2P 應用程式:

這個模型仍是透過行動應用程式建立,但從根本上來說,它實際上是基於一個已執行幾千年、名為「Hawala」的古老系統──A 支付給 B,B 與 C 金額平衡,C 再支付給 D。在這條鏈中可以有許多鏈結,各鏈結彼此間發生淨支付或在稍後日期相互結算。據業內人士估計,Hawala 支付生態系統的規模是世界銀行官方數字的 2~3 倍,但目前它是一個「地下」支付網路,卻是許多人的唯一選擇。

行動應用程式嘗試透過數位化人與人之間的聯繫來提高這方面的效率。然而,前提是人們相信他們存錢和收錢的地方。通常的工作流程是應用程式上的某人先存款,然後另一端的人從收款人那裡收回。P2P 應用程式通常試著把你和附近同樣有需求的人連線,但在街道上透過 GPS 找到的這些人並不完全可信。因此,合乎邏輯的結論是你需要值得信任的從事現金交易實體……匯款營運商(MTOs:實體現金匯款商店)。然而,MTO 並不打算為行動應用程式簡化複雜的規則性和匯款系統,因為所需的詳細資訊和報告要求不是你簡單按幾個按鈕就能得到。

在我們的經驗中會發現,許多匯款回家的外國工人,常與匯錢回家的商店或建築工地收集現金的摩托車騎士建立了長期信任。接觸新事物有時令人害怕, 這也是為什麼比特幣 ATM 提供的匯款服務被取消的原因,沒有人信任新的方法。將 P2P 應用程式實用化,是一場戰鬥。在短期內,他們需要與傳統的現金存入/現金提取服務匯集。

私有區塊鏈:

如果你是銀行,私有區塊鏈可能會為你提供一些好處,尤其在中介機構或其他銀行之間以同一貨幣結算付款時。然而,當涉及其他貨幣時,線路變得模糊,沒有辦法避免全球外匯市場。如果你有一個無代幣區塊鏈(即一個帳戶的單位,沒有浮動的開放市場價格),沒有「值」跨境交易,它只是一個資料程式庫項目存在於你或你的連線中介,沒有區塊鏈也是可能的。如果你有一個帶有底層價值代幣的區塊鏈,你需要從你自己以外的私有區塊鏈系統的實體交易對手那裡購買,不管你的架構如何設計,它將永遠不會像全球外匯市場一樣流動。可能有一種情況是為了外匯貨幣,這類貨幣目前沒有交易或充分連線到全球外匯市場,但跨貨幣對結算付款時仍需要流動性。

私有區塊鏈需要從自己以外的實體處購買,因此解決方案可能是使用區塊鏈做為資產追蹤資料程式庫來建立財團成員間的借記和信用額度。事實上,透過區塊鏈的資產追蹤是一個合理的用例,但也許與我們嘗試在這裡解決的問題沒有關係。銀行間透過區塊鏈相互結算的情況,不會很快影響到發展中國家的匯款業務。

哪些方面可能可行

聯盟:

這個網域中的聯盟可能設定為借記和信用支付間是一種有效的結算付款方式,而不用防彈貨車裝載現金跨境,但它要求每個人都在同一頁(或分類帳)。 每當財團成員進行互動時,他們都以數位方式相互產生信用和借記,以便在一天結束時以數位方式結算。如果我有 100 美元款項付給某某銀行,他們有 50 美元款項付給我的銀行,不用做成兩筆交易,我會簡單記錄他們一筆 50 美元交易,在一天結束淨額結餘剩餘(100-50=50),用一種更有效的方式來處理事情。

在這個簡單的過程中,兩家銀行在其指定的帳戶中需要足夠的美元和歐元,才能實現這一點,因此他們需要為聯盟配置適當的流動性。它還要求兩家銀行都有相應貨幣的餘額,這很容易與流行全球的貨幣交易如美元,做為儲備貨幣,所有銀行持有一部分,但在奈及利亞奈拉或泰銖之間付款,不是這樣的簡單。如果交易的對手實際上不想要你提供的貨幣,那你就會有一個問題,你和誰交易這種貨幣呢?可能的解決方案是交易人人都想要的貨幣,對兩方都有「價值」,像美元(也或許是比特幣)等儲備貨幣。交換儲備貨幣意味著你需要將奈及利亞奈拉換成美元,接著把美元換成泰銖,這稱為「交叉利率」。

雖然可能沒有一個夠大的市場支撐奈拉到泰銖交易,關鍵是需要你的財團在異國貨幣方面充分提供流動性,它實際上意味著任何一家匯款公司。如果匯款公司直接製造自己的財團,這可能是解決方案,因為異國貨幣的持有餘額是他們做的,所以流動性也就存在,然而這些餘額在一天結束時,將全部由銀行持有,銀行會有最後的話語權。匯款公司聯盟也需要從許多不同參與者手中購買,在這個工業裡,他們經常不想談論或互動,更不用說一起開發一些項目。

更重要的是,要解決在一天結束時,財團成員之間實際獲得現金後產生的餘額(而不僅是其他人財團帳戶的餘額),需要中央銀行或現有的中央銀行授權系統參與行動,使用結算系統(如 Swift),否則你只有其他銀行的數位帳戶,在中央銀行必須透過現有的 RTGS / Swift 基礎設施進行清除。很明顯,最佳解決方案是在過程中的某個階段使用中央銀行,或者你可以繞過一切,使用像 Bitcoin 這樣的價值記號來解決,我們接下來會講到。

哪些方面可行

中央銀行區塊鏈:

我在之前的部落格文章中說明了使用區塊鏈分類系統是中央銀行不可避免的,它為他們提供想要的控制和監督,同時消除現有貨幣系統中的低效率。以國家貨幣交易的所有私人銀行也將是區塊鏈的參與者,並且執行相同的分類帳,任何事務性支付資料都可與區塊鏈交易相關聯,並內建到貨幣本身。這提供了上述財團的益處(所有在分類帳上的相同的分類帳借記和信用餘額),並且還有效處理結束日清算,在上述私人財團模型中需要使用三方(RTGS、Swift 等),最終需要在中央銀行層面發生。

中央銀行不是創新者容易接近的地方,所以它的變化是緩慢的,但也是不可避免的,因為它符合目標:更能控制貨幣政策和更好監督他們的許可證持有者,區塊鏈替他們做到了,所以他們終將會這樣做。

各個中央銀行一直在談論區塊鏈試點,而且這個領域的司法管轄區間的競爭加劇(我們已看到監管機構的各種「金融技術排名」)。 然而這一切都很好,但它不會幫助我們改進當地匯款過程的需要。

Cryptocurrencies──使用值的記號:

實物貨幣交易商店擁有用戶,因為他們是處理現金的可信實體。在貨幣間進行交易很容易,為人們提供一種方式來提取這些錢,因為他們手中的現金是困難的部分。

在這個地方有幾個比特幣→現金創業公司,每個國家都有 10 倍以上的空間,每個貨幣都是生態系統的重要組成部分。但這些經紀人也需要獲得當地付款方式。也許某國人民主要在 7-11 獲得現金和支付帳單、另個國家人民用預付 RFID 卡支付;無論什麼支付方法是重要的,讓公司實地了解這點,並可以使用區域機制提供他們的服務,接受比特幣以換取這些本土化支付。

Bitcoin 解決的問題是:

  1. 減少資本要求,無需批量支付和對沖匯率風險,因為每個交易可以立即交易和結算,無論大小。 目前不可能做出可行的業務,像國外傳送 200 美元和 20 美元的電匯費,所以公司做批量支付,他們將移轉 1,000 萬美元一次付款 20 美元,更有效。然而,在他們實際傳送 1,000 萬美元之前,他們承諾支付在另一端以某種建立匯率匯款的人,他們提前布置 1,000 萬美元在該貨幣對中。這意味著他們需要 1,000 萬美元放在那裡,同時他們在交易的一方有現金儲備,另一方面有現金支付。使用比特幣,你不需要拿著 1,000 萬美元的頭寸,你可以單獨移轉每個單獨的 200 美元交易,國際匯款接近沒有成本。遊戲規則變了。
  2. 外幣貨幣定價的效率。如果我現在想要 5,000 賴比瑞亞貨幣怎麼辦?通常,它需要各種老舊的國內機制、銀行聯繫、帳戶、和對的人打交道,並最終透過美元結算。這是一個非常耗時和昂貴的過程。然而,比特幣在世界各地每天 24 小時交易,僅需按下一個按鈕。如果我可以透過自由流動的比特幣市場直接進出賴比瑞亞元,那麼這將更方便、成本更低和交易及時。
  3. 減少在該領域新公司的開銷。開始使用比特幣為中介機制的匯款公司可有效降低成本,而不需要處理傳統公司。如果你不需要處理昂貴的銀行基礎設施和外匯經紀商,並且可以自己來,這意味著更多新公司可進入此領域,並提供有競爭力的代替品。

當搜尋可以服務多個地理位置的貨幣和用戶付款方式時,比特幣可以在全球交易,這是一個偉大的開始。

加密貨幣:

基本上加密貨幣這些關聯密碼是一個價值的記號,自動調整以適應市場條件,以保持與選取的法定貨幣或商品掛鈎。如果價格上升超過掛鈎,為錢包持有人創造更多代幣。如果跌落,透過提供錢包持有人市場定義的利率,從股票(流通)X 期間,從流通中移除代幣。然而,它只有在分散條件下才能工作,如果我必須信任任何公司或單一實體的掛鈎加密,並受到與持有用戶資金相關的所有常見問題。現有 180 個平行的外匯資產無法低估,這將是巨大的,如果它無需花費我任何成本就能完成交易,這將是匯款工業的大福音。

這需要考慮很多東西,但我們更接近回答比特幣是否能為工業提供價值的問題?是的,關於比特幣匯款的真相是,比特幣可以,並已經確實為匯款工業帶來價值,並提供了一個解決方案,用於進出外匯貨幣。做為一個有價值的旗幟,它降低了進入的門檻,簡化了新公司在這方面的後台工作。

誠然,區塊鏈匯款交易應用還有許多問題待解決,但考慮到最後一英哩,它將會是非常令人興奮的 2017 年。

(本文由 雷鋒網 授權轉載,首圖來源:shutterstock)

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