OPEC 減產無用?油價卡住上不去

作者 | 發布日期 2017 年 03 月 03 日 13:38 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly

近期油價一直維持在低點,就算石油輸出國家組織(OPEC)的協議仍有效,但成效看起來還是有限,這其中恐怕不僅是其內部的問題而已。




卡特爾失效

從基本面上來看,油價上不去的理由是因為美國原油庫存紀錄達新高,抵銷了 OPEC 持續減產的努力。OPEC 產量從 2 月份開始每天下降到 3217 萬桶,比一月份減少 65,000 桶,然而紐約交易所原油期貨仍下跌了 2.3%,因為美國原油庫存擴大到 5.2 億桶突破新高。澳洲聯邦銀行商品策略師 Vivek Dhar 表示,OPEC 的成員可能會非常失望,因為他們遵守了減產協議的比例高達 9 成。

(Source:Bloomberg)

很明顯的,根據芝加哥期貨交易所的數據,近期油價非常穩定,原油波動指數達到近幾年來的最低點,然而這並非好事,而是多空爭執。西德克薩斯中間基油期貨期貨在 2 月份交易徘徊在 51.22 美元和 54.94 美元之間,是自 2003 年以來最緊的交易,但交易量比 100 天均量高出約 20%,並且價格下跌至 50 天移動均線下方。IAF 能源顧問研究主任 Kyle Cooper 表示,從技術分析來看,這是一個明顯的看空訊號,假如是做多的投資者就必須要當心了

外部壓力也大

美國 Mizuho 證券期貨部總監 Bob Yawger 指出,等僵局打破將有可能會使油價大幅降低。花旗集團也表示,這與煉油廠季節性的維護也有關,可能要等之後才會看到明顯波動。另一方面,因為美元上漲,且聯準會近期升息壓力越來越大,原油投資開始不受青睞,所以油價壓力很大。

美國銀行財富管理資深投資分析師 Rob Haworth 表示,現在石油市場並不只是關注 OPEC 自身的減產,問題在於美國石油生產商的動作,以及其他非 OPEC 生產商如俄羅斯是否會遵守與 OPEC 協議。近期油價下跌,但俄羅斯的產量在2月份仍然保持不變,表明全球範圍的減產協議效力正在減弱。

俄羅斯能源部長 Alexander Novak 表示,OPEC、俄羅斯和其他國家將在未來三個月內就產出政策再度達成一致。不過花旗能源期貨專家 Tim Evans 在報告指出,就算沙烏地阿拉伯等國願意犧牲市場份額已履行對對 OPEC 的承諾,等這樣的作法只能在短期內抬高油價,而沒有持續性。

(首圖來源:shutterstock)

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