SK 海力士加入東芝記憶體之爭,日本政府基金財團會贏得最終勝利嗎?

作者 | 發布日期 2017 年 06 月 15 日 11:04 | 分類 晶片 , 記憶體 , 財經 follow us in feedly

東芝記憶體(TMC)出售案陷入白熱化。路透社引知情人士稱,南韓晶片廠商 SK 海力士將加入日本政府支持的產業革新機構(INCJ)財團,共同競標東芝記憶體。




東芝正在尋求出售 NAND 晶片業務,來幫助支付在核心專案上超支的幾十億美元。目前,東芝記憶體競標已近收官階段。6 月底東芝將召開股東會,做出最終決定。

消息人士透露,東芝原計劃在 15 日選擇得標者,儘管公司發言人宣稱決定的期限是 6 月下旬。不過,現在東芝已放棄這個目標。

曠日費時的談判也影響了東芝的信用評級。標普上週四表示,準備將東芝目前的長信信用評級 CCC 下調。原因是「出售記憶體業務的計劃尚未實現,並且美國核心專案上仍有可能產生其餘虧損和財務負擔。」

《朝日新聞》14  日報導,該聯盟成員除了 SK 海力士,還包括美國私募股權巨頭 KKR、日本發展銀行(DBJ)和貝恩資本(Bain Capital)。路透社援引一位知情人士證實這消息。

《朝日新聞》稱,INCJ 報價超過 2 兆日圓(約 180 億美元)。之前,該聯盟擬出價 1.8 兆日圓(約 161 億美元)競購東芝記憶體,且得到日本政府的支持。

知情人士表示,SK 海力士將提供貸款,資助收購,但是不享有直接股權。

據目前透露的訊息,聯盟幾家的出資情況分別是,INCJ、DBJ 和貝恩資本分別投資 3,000 億日圓,KKR 擬投資 1,000 億日圓,SK 海力士提供 3,000 億日圓貸款,三菱東京 UFJ 銀行將投資 4,000 億日圓。

INCJ、DBJ 和貝恩資本將出資 3,000 億日圓(27.4 億美元)成立一家特殊目的公司,來競購東芝記憶體。

東芝記憶體的合資夥伴威騰(WD),也參與日本政府基金牽頭的聯盟。路透社援引知情人稱,WD 封包價已提高到不低於 2 兆日圓(180 億美元)。

其他競購方也紛紛組團。

富士康董事長兼 CEO 郭台銘 12 日表示,蘋果、亞馬遜、戴爾和金士頓已加入富士康領銜的競購東芝記憶體聯盟。Google、微軟和思科等科技巨頭也可能加入。

迄今為止,出價最高是美國晶片廠商博通及合作夥伴銀湖資本,高達 2.2 兆日圓(約 201 億美元)。

法國巴黎銀行首席信用分析師 Mana Nakazora 表示,現在形勢十分複雜,只有政府干涉才能解決問題。

雖然競標的局勢越來越激烈,但是考慮日本政府在企業決策的話語權,麥格理集團解析師達米安‧宋(Damian Thong)的看法可做參考:「無論 INCJ 與哪家企業聯合競購,無論報價高低,都可能成為最終贏家。如果不與 INCJ 聯手,報價再高也不可能成功。」

隨著 SK 海力士加入,INCJ 財團的力量會更上一層。究竟東芝記憶體最終花落誰家,INCJ 財團能如願奪標嗎?再過不到半個月答案就能浮出水面。

(本文由 36Kr 授權轉載;首圖來源:TOSHIBA

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