美債務爆表，「義勇軍」蠢動債市恐掀波？

美國債務黑洞越滾越大，減稅和新預算案已使得赤字不斷飆升，但是川普仍不滿足，還打算砸錢大興土木。專家警告，過度揮霍可能會引發經濟衰退，點燃下一場金融危機。

CNBC、AFR、路透社報導，美國 9 日通過新預算案，未來兩年開支將增加 3,200 億美元，估計十年下來，該預算案將讓美國債務增加 1.7 兆美元。在此之前，減稅已使得赤字大增 1.5 兆美元；川普還有意再砸 1.5 兆美元興建基礎設施。儘管這些措施短期內會帶動成長，但是浮濫花費可能導致通膨飆升。

Capital Economics 估計，光是減稅和新預算案就可能讓美國赤字占 GDP 比重，從當前的 3.4%、2018 年底升至 5% 以上，債務比重將改寫非經濟衰退的和平時期新高。Capital Economics 警告，國會揮霍成性，有如種下金融危機的種子，將在衰退來襲時帶來風險。

美國債務爆表，就像海中飄散著血腥味，將吸引鯊魚現身，不少人預測「債市義勇軍」（bond vigilantes），將重現江湖。債市義勇軍是指投資人憂慮通膨風險和預算赤字大增，開始出售債券，帶動殖利率走高，迫使政府恢復財政紀律。

創造債市義勇軍一詞的 Ed Yardeni 警告，之前美國聯準會（FED）把短期利率降至零，並大舉購債壓低殖利率，債市義勇軍被打入大牢。如今 FED 緩慢升息、並縮減資產負債表規模，義勇軍擺脫央行枷鎖，有能力大展身手，拉高殖利率。

債市義勇軍曾在柯林頓時期掀起風暴，1993~1994 年間，美國 10 年公債殖利率從 5.3% 飆至 8%，引爆「債市大屠殺」，迫使柯林頓政府縮減開支，重回預算平衡。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：pixabay）