鋰恐嚴重過剩，2021 年報價跌 45%

美國鋰礦生產商受到供給過剩疑慮的衝擊，2 月 26 日股價全倒地，但電動車類股則往上攀高。

華爾街日報、英國金融時報、Investor`s Business Daily 26 日報導，摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）警告，鋰市場恐嚴重過剩，預估報價到了 2021 年恐大跌約 45%，因此決定調降美國鋰礦商 Albemarle Corp.、智利鋰生產巨頭 Sociedad Quimica y Minera de Chile（SQM）的投資評等至「減碼」。

Albemarle 26 日應聲下挫 7.28%、收 110.10 美元。SQM 的美國存託憑證（ADR）也重挫 8.02%、收 53.71 美元，創 2 月 8 日收盤低。追蹤鋰礦、電池類股的 Global X 鋰電池技術 ETF（Global X Lithium & Battery Tech ETF）同步下挫 3.41%、收 35.96 美元，創 2 月 13 日收盤低。

鋰報價下滑，則有利於特斯拉（Tesla Inc.）等電動車商。特斯拉 26 日終場勁揚 1.53%、收 357.42 美元，創 2017 年 10 月 18 日以來收盤高。通用汽車（General Motors）26 日同步上漲 1.54%、收 41.54 美元。

SQM 甫於 1 月 17 日宣布要大舉擴產，該公司當時表示，已跟智利監管機構 Corfo 和解，願付 1,750 萬美元及跟鋰價連動的權利金，而 SQM 的擴產計畫也獲監管機構核准，預計到了 2030 年，從智利阿他加馬沙漠（Atacama）產出的鋰礦，將額外增加 349,553 公噸。

SQM 過去 3 年因為上述爭議，遲遲無法順利拉高產能，如今公司終於跟智利政府和解，市場擔憂供給若增加太快，恐衝擊鋰報價。大摩 26 日發表研究報告指出，預計到了 2025 年，智利占全球的鋰供給量將拉升至三分之一，澳洲、阿根廷的占比也會同步推高，若世界各地的開採計畫都如期進行，那麼從 2019 年起，市場將嚴重過剩，2018 年會是短缺的最後一年。

鋰價過去兩年已大增一倍以上，主要是拜電動車需求成長之賜。根據高盛估算，每台特斯拉電動跑車「Model S」使用的鋰，比 1 萬支智慧型手機的電池還多。智利當局 1 月曾透露，特斯拉正在跟 SQM 洽談氫氧化鋰的供應合約。

不過，大摩 26 日警告，電動車的成長率恐不足以消耗掉智利增加的鋰產量，預估當地採礦巨擘的開採計畫，將在 2025 年讓全球鋰的年產能增加約 50 萬噸。

大摩直指，電動車對全球汽車銷售量的占比，必須在 2025 年拉高至 31%（目前還不到 2%），才能消耗掉過剩的鋰。根據預測，到了 2021 年，鋰鹽（lithium carbonate）每噸報價將從 13,375 美元重挫至 7,332 美元，之後還恐繼續朝礦商的生產成本 7,030 美元滑落。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）