創見 Q1 獲利衰退 EPS 1.11 元，估下半年降價壓力抒緩

記憶體模組廠商創見第一季因 Nand flash 跌價，再加上匯損衝擊，單季 EPS 1.11 元，獲利較去年同期年減 16.6%，較上季獲利衰退 19.6%。展望第二季，第二季 DRAM 合約價仍維持高點，但 Nand 仍供過於求，估計要待下半年，Nand Flash 降價壓力才會獲得抒緩。

在產品結構上，以第一季來看，工控產品占整體營收比重 46.9%、策略性產品占 21.8%、消費型 Flash 產品占17.8%，標準型 DRAM 產品則占 13.5%。

創見第一季毛利率達 22.2%，為近一年來的新低水準，主要因 Nand  Flash 價格走跌，產品價格也有壓力，造成毛利率向下；在業外部分，創見持有現金部位中，美元比重達七成，第一季因為台幣升值，造成匯損衝擊。

展望第二季，目前看來第二季 DRAM 記憶體合約價格仍會維持高點，Nand 則會持續受到 3D TLC 產能開出，市場供給增加，第二季供過於求的狀況會持續，價格也恐怕會持續走跌。至於業外，隨著匯率趨穩，第一季的匯損在第二季可望回沖。

展望下半年，創見預期，隨著手機容量的搭載 Nand Flash 比例可望提升，帶動需求，下半年 Nand Flash 的降價壓力可望抒緩，創見也會適時彈性調整價格因應。

另外，創見則持續加強利基的策略性產品，優化產品線，包括蘋果升級方案、固態硬碟等等，而在工控領域，創見也推出 3D TLC NAND 快閃記憶體導入嵌入式解決方案，傳輸效能直逼 MLC 平面（2D）快閃記憶體，但價格卻更具競爭力。

另外，創見董事會已通過，擬配發現金股利 6 元，依創見股價約 83 元計算，殖利率逾 7% 以上水準，高殖利率表現對股價有保護作用。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：創見）