債務炸彈漸引爆？中企倒債升，違約額年增 32%

中國去化金融槓桿，不少公司資金斷鏈，債務違約情況大增。信評機構穆迪和惠譽雙雙提出警告，指出中國信貸情況緊縮，未來恐怕有更多企業將宣告倒債。

路透社、金融時報報導，惠譽表示，今年至今，10 家業者發行的 17 種債券，出現本金或利息違約，倒債總額達人民幣 146 億元。做為對照，2017 年全年，出現 18 起債務違約，總額為人民幣 393 億元。惠譽表示，信貸吃緊，近來企業債違約的案例飆升，未來可能持續如此。

北京當局也心驚，中國證監會（CSRC）發言人高莉表示，近期債券市場違約的案例較多，已督促交易所等部門注意風險。

渣打數據顯示，今年迄今，中國企業債的違約總額比去年大增 32%。渣打策略師 Jeffrey Zhang 警告，政府監管槓桿、企業債務難以取得再融資，預料私營部門將爆發更多債務違約。這些私人公司在 2015~2016 年信貸全盛期，透過債券和影子銀行大幅拉高槓桿，如今政府約束影子銀行、債券投資人也更為審慎，這些企業遭受重創。

舉例而言，華信能源旗下的上海華信國際表示，營運出現重大不利影響，週一（5/21）到期的人民幣 20 億元債務，付款出現不確定性。上個月底天津政府旗下的融資工具，須支付人民幣 5 億元的信託債，結果有半數未能如期還款。

穆迪警告，未來兩年中國將有大批債務到期，明年到期的公司債總額達人民幣 3 兆元。Zhang 指出，再融資狀況仍吃緊，預料未來會有更多違約事件，殺得投資人措手不及。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）