看上 8% 特別股股息!巴菲特砸大錢助搶親,雪佛龍跳腳

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 02 日 12:30 | 分類 財經 follow us in feedly


美國第二大石油公司雪佛龍(Chevron Corporation)對獨立產油商阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corp.)的購併案殺出程咬金,美國石油和天然氣勘探 Occidental Petroleum Corp. 向阿納達科提出了更高的收購價碼,而最新訊息揭露,支持這項搶親行動背後金主,是美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)。

Occidental Petroleum 4 月 30 日發布新聞稿宣布,波克夏海瑟威承諾要投資總共 100 億美元,條件是 Occidental 必須跟阿納達科敲定協議,完成購併案。

做為交換,波克夏海瑟威將取得 10 萬股的累積型永續特別股(Cumulative Perpetual Preferred Stock),清算價值為每股 10 萬美元,同時還可取得一份認股權憑證(warrant),可以每股執行價格 62.50 美元購入最多 8,000 萬股 Occidental 的普通股票。這些特別股每年可孳生 8% 的股息。

Occidental 甫於 4 月 24 日宣布,要以每股 76 美元(38 美元現金加上 0.6094 股 Occidental 普通股票)的價碼購併阿納達科。雪佛龍之前公布的購併價格只有每股 65 美元。阿納達科隨即在 4 月 29 日宣布,董事會已決定,Occidental 的提議符合現存購併協議的「更優方案」(Superior Proposal)條款,因此會接受 Occidental 的收購案。

根據新聞稿,發行給波克夏海瑟威的特別股將在屆滿 10 年時,由 Occidental 選擇是否用現金全部或部分贖回,贖回價碼相當於 105% 的優先清算權加上累積和任何尚未支付的股利。

華爾街日報 4 月 30 日報導,上述交易是波克夏海瑟威史上最大的特別股收購協議。這其實跟巴菲特長期執行的特別股交易很類似。也就是說,巴菲特會提供現金給有需要的企業,藉此交換豐厚的股息。2008 年金融海嘯爆發期間和海嘯結束後,波克夏海瑟威曾是高盛(Goldman Sachs Group Inc.)、奇異(General Electric Co.)、美國銀行(Bank of America Corp.)等藍籌企業找不到資金時,最後求助的對象。

Occidental 這份交易對波克夏海瑟威相當有利。Occidental 未來 10 年都無法贖回特別股,而認股權憑證則允許波克夏海瑟威在特別股被贖回後的一年內,隨時都能以每股 62.50 美元的價碼收購 Occidental 總共 8,000 萬股的普通股。

波克夏海瑟威的現金部位在 2018 年底已擴張至接近 1,120 億美元,這些現金大都投入到美國公債。巴菲特對於如何使用這筆現金並未提供線索,僅表示波克夏海瑟威在找不到合適購併標的的情況下,今年應該會把較多資金投入股票。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/freeimage4life CC BY 2.0)

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