央行彈藥將盡，衰退怎辦？貝萊德：直接上陣，設 SEFF

經濟衰退疑慮罩頂，過去 6 個月來，全球超過三分之一央行已經實施寬鬆措施。如今央行政策工具幾乎竭盡，該如何面對下次經濟低潮？貝萊德（BlackRock）建議，央行應該「直接上陣」（going direct），把手上資金交給人民。

貝萊德（BlackRock）部落格 20 日發文，全球利率不是接近 0 或跌破 0，貨幣政策工具已快要竭盡。與此同時，光靠財政政策也無法即時刺激成長，原因是各國債台高築、落實財政政策需要時間。他們認為或許需要前所未有的回應措施──直接上陣。

直接上陣的意思是，央行想辦法把手上資金，直接送到大眾和私營部門手上，極端作法之一就是所謂的「直升機撒錢」。貝萊德認為比較實際的措施是成立「常設緊急財政工具」（standing emergency fiscal facility，簡稱 SEFF），推出由貨幣政策融資的財政工具。此工具由央行啟動、資助、終結，以達成明確的通膨目標。

金融時報等報導，貝萊德這份報告受到矚目，是因為由許多備受敬重的前央行官員撰寫，包括前美國聯準會（FED）副主席費雪（Stanley Fischer）、前加拿大央行副總裁 Jean Boivin 等人。他們認為已開發國家應該設立明確界定的財政支出項目，因應經濟低潮，費用由央行收購債券支付。

前 FED 官員 Randall Kroszner 說，央行找尋「震懾」（shock and awe）策略，要讓市場知道他們玩真的，政策將發揮效果。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：pixabay）