資本外逃,港幣和美元脫鉤之說再起!外媒:機率不大

作者 | 發布日期 2019 年 08 月 27 日 12:30 | 分類 國際金融 , 財經 line share follow us in feedly line share
資本外逃,港幣和美元脫鉤之說再起!外媒:機率不大


香港反送中示威持續發燒,政經動盪和衰退疑慮,讓港幣飽受壓力,一些投資人預測港幣和美元可能脫鉤,然而目前看來,這只是市場的少數看法。

維基百科解釋,香港 1983 年開始實施聯繫匯率,屬於貨幣發行局的固定匯率制度,以百分百外匯儲備保證,港幣只能在 7.75~7.85 兌 1 美元之間浮動。

華爾街日報、金融時報報導,香港能成為國際金融中心,聯繫匯率功不可沒,這讓當地金融機構更容易運作。香港金管局(HKMA)的使命是要維持聯繫匯率,一旦港幣逼近聯繫匯率的區間下緣,金管局必須賣美元買港幣,抽走市場的港幣流動性、推升短期借貸利率。錢潮會流入能取得最佳報酬的地方,利率上升將讓香港資產更具吸引力,鼓勵資金匯入、拉抬幣值。

港資本外逃!Kyle Bass:不換美元是傻子

近來香港情勢不穩,港幣和美元脫鉤之說升溫。大和資本市場(Daiwa Capital Markets)亞洲日本除外首席經濟學家 Kevin Lai 說,香港利率高於美國,但是港幣仍走弱,顯示資本持續外逃,他估計 2017 年初以來,資本外逃總額達 470 億美元。

不只如此,有些投資人似乎認為聯繫匯率來日無多。衡量港幣多空部位價差的一年期的風險逆轉(Risk Reversal)選擇權策略,衝上 2016 年新高。風險逆轉選擇權策略的數值越高,代表市場越悲觀,暗示投資人估計聯繫匯率或許會脫鉤。

今年 4 月避險基金大老 Kyle Bass 更語出驚人,宣稱過去 12 個月來,香港金管局用掉了 80% 的總結餘(aggregate balance)資金,手上火力有限,僅剩港幣 540 億元(約 70 億美元)能捍衛聯繫匯率。近日他受訪仍堅稱,不把港幣存款全數換成美元,可說是徹頭徹尾的傻子。

聯繫匯率之父:港外匯存底充足,能捍衛幣值

香港「聯繫匯率之父」John Greenwood 則不以為然,批評 Bass 說法有誤。他說,Bass 把資產和負債搞混了,Bass 說的總結餘是商業銀行存放在香港金管會的準備金,本來就不會拿來捍衛聯繫匯率。香港外匯存底達 4,500 億美元,足以支撐所有公開流通的港幣。法巴資產管理大中國區資深策略師 Chi Lo 也說,香港外匯存底充足,除非信心徹底崩盤,不然聯繫匯率應該不會輕易失守。

報價顯示,台灣時間 27 日上午 10 點 57 分,港幣貶值 0.01%,報 7.8441 港幣兌 1 美元。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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