分析師：5G 將減少記憶體需求，蘋果暴利模式恐有風險

蘋果靠著銷售大容量的 iPhone 賺取暴利，如今 5G 時代來臨，分析師警告，此一獲利模式可能會出現風險。

Barron’s、StreetInsider.com 報導，Bernstein 分析師 Toni Sacconaghi 估計，2019 年財年蘋果將藉著推銷大記憶體的 iPhone，創造 180 億美元營收以及 26% 營業利率。然而，隨著 5G 網路和雲端儲存不斷改善，此種讓蘋果「大發橫財」（gravy train）的商業模式可能會受傷害。

Sacconaghi 寫到，蘋果長期的營業模式，一直是給予消費者 iPhone、iPad、MacBook 的多種定價選擇，這些價格幾乎全由 NAND 容量決定。5G 網路和雲端儲存，可能會削弱對更大記憶體的需求，讓蘋果難以推銷大容量產品。

Sacconaghi 強調，蘋果的雲端儲存服務 iCloud 能夠為此避險，但是 iCloud 毛利低於大容量 iPhone，以營收來說，得花 4 年才能達到損益兩平。

CNBC 先前報導，Sacconaghi 的說法備受矚目，他屢次獲選《Institutional Investor》雜誌的年度最佳科技分析師。TipsRanks 數據顯示，他的預測一年平均報酬達 21%，為華爾街最準確的分析師之一。

MacRumors 2018 年 9 月報導，記憶體是 iPhone 最賺錢的部分，以 iPhone XS 和 iPhone XS Max 為例，最大容量為 512GB。和 64GB 版本相較，蘋果每出售一支 512GB 機種，能多賺 241 美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）