網家受旗下商店街與蝦皮補貼戰拖累，去年每股大虧 8.49 元，但在積極調整營運策略、加上商店街停止運費補貼後，今年第 1 季終止連 6 季虧損，每股轉盈為 0.42 元；第 2 季雖為淡季，營收仍創同期新高，並已連兩季獲利。展望今年，網家曾表示，全年轉盈已非「共識」而是「必須」。法人雖看好網家今年少了運費補貼，營業費用可望大幅下滑，獲利將較去年轉盈，但也點出 3C 比重過高、主要對手仍以市佔為目標，均使毛利承壓，全年 EPS 估 2.5 元左右。
網家第 2 季合併營收 88.27 億元，季減 4%、年增 12.6%，創同期新高；營業利益連兩季轉正，單季 EPS 0.2 元、上半年 EPS 為 0.62 元。網家表示，旗下商店街自去年底起由免費補貼進入收費模式，營業利益在今年第 2 季已損益兩平，集團相關業務佈局陸續產生正向回饋，除已連兩季持續獲利，B2C 網購第 2 季營業利益更年增達 62%。隨著下半年進入零售業旺季，第 3 季有父親節、七夕、中元節與中秋節，第 4 季更是全年營運最高峰，法人估在雙 11 與雙 12 重磅活動促銷下，營收將再寫歷史新紀錄。
網家目前的電商營運模式包含以銷貨創造營收的 B2C 及收取服務費用的 C2C、B2B2C（上圖），董事長詹宏志表示，過去兩年支持子公司商店街積極投入新電商模式，行銷費用雖大幅增加，但獲得數百萬全新用戶，導入收費模式後，已開始獲利。今年旗下 PChome24h 購物、商店街及露天拍賣三大電商平台營收與獲利都可望雙成長，旗下所有子公司將回到健康的獲利模式。
網家從去年開始積極調整營運策略，包括強化會員點數生態圈、優化行動平台與金流支付，並經由增加品牌客戶與導入跨境電商產品，提高產品差異化服務；商店街在停止運費補貼的惡性競爭後，虧損幅度亦將逐季縮小；露天拍賣則透過 AI 平台，提供賣家差異化服務帶動流量成長。去年 3C 商品營業額已超越燦坤，成為全台最大 3C 零售通路，去年 3C 佔整體營收比重高達七成。
展望今年，雖努力強化非 3C 品項，網家仍將 3C 列為重要成長動能。法人表示，網家今年雖少了運費補貼，縮減營用費用支出，全年營運也可望轉盈。然 3C 產品組合仍佔銷售大宗，加上 B2C 市場來自市場另一龍頭富邦媒體的激烈競爭，長期都對毛利率形成壓力，估網家今年 EPS 約在 2.5 元。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：）
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