全球債市自 10 月中開始湧現賣壓，11 月初，美中初步貿易協定的樂觀預期，更讓賣壓升溫，但是專家預測，債券牛市尚未終結，果不其然，這幾天貿易協定出現疑慮，美國公債殖利率掉頭下挫。
CNBC、金融時報等報導，上週市場熱切期待美中將簽署第一階段貿易協定，美國 10 年期公債殖利率一週之內大漲 20 個基點，8 日站上 1.93%，創 7 月以來新高。公債殖利率和價格呈反向走勢，殖利率上揚時、價格走低。
美銀美林 11 月訪調顯示，做多美國公債，不再是「最擁擠交易」，此一稱號讓位給美國科技股和成長股。此外，殖利率漲不停，讓全球負殖利率公債總額，從 8 月的 17 兆美元，降至低於 12.5 兆。
儘管如此，金融時報專欄作家 Tommy Stubbington 發文稱，債券牛市持續了 30 年，要說已經步入轉捩點還為時過早。市場對貿易的看法確實好轉，但是缺乏決定性的突破。看來應該是貿易預期心理，讓眾人在債市狂飆後，趁機獲利出場。
這幾天債券價格止跌回升。川普 12 日演說未提及談判進展，外媒又報導美中在取消關稅和農產品購買仍看法分歧，避險需求再起，13 日 10 年期美國公債殖利率跌至 1.87%，摜破 1.90% 的技術支撐關卡。
Bleakley Advisory Group 投資長 Peter Boockvar 說，以波動性來說，如今債券交易更像股票。公債殖利率在短短時間內衝上近 2%，現在又回落至上週的中間點。
市場估計，10 年期公債殖利率將在 1.75~2% 之間移動。高盛策略師認為，10 年期公債殖利率很難維持在 2.2% 以上（如果關稅未撤除，10 年期公債殖利率很難超越 2%），主要原因是過去一年來升息預期降低，央行暗示做出變化的門檻提高。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
