美 GDP、失業數據慘，10 年債殖利率跌至 3 月來新低

最新統計數據顯示，美國第二季國內生產毛額（GDP）跌幅創新高，顯見武漢肺炎（新冠肺炎，COVID-19）疫情對經濟造成的巨大破壞。此外，首次申請失業救濟金人數再度上升，反映美國經濟復甦陷入停滯，30 日美國公債殖利率走跌。

MarketWatch 報價顯示，紐約債市 30 日尾盤時，對聯準會利率政策較為敏感的美國 2 年期公債殖利率下降 0.8 個基點至 0.121%；10 年期公債殖利率下降 3.8 個基點至 0.540%，創 3 月 9 日以來新低；30 年期公債殖利率下跌 4.5 個基點至 1.197%，創 4 月 24 日以來新低（註）。

美國商務部 30 日公布第二季 GDP 初值，季增年率萎縮 32.9%，創有史以來新高，但優於 MarketWatch 調查分析師預測的 34.6%。相較之下，在 2007~2009 年全球金融危機期間，美國 GDP 季增年率的最大跌幅為 8.4%。

美國勞工部公布，經季節性因素調整後，截至 7 月 25 日為止當週，首次申請失業救濟金人數較前週增加 1.2 萬人至 143.4 萬人，連續第二週上升，且為連續第 19 週人數達到 100 萬人以上。

截至 7 月 18 日為止當週，經過季節調整後，連續申請失業救濟金人數較前週修正值增加 86.7 萬人至 1,701.8 萬人。

令人擔憂的經濟數據，將使公債殖利率在很長一段時間內保持低迷，原因是 Fed 已承諾，必須看到失業率下降、通膨率回升，才會考慮升息。

29 日，Fed 結束為期兩天的例行政策會議，對經濟前景定下悲觀基調，推升市場對美國公債的需求。Fed 主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上稱，從經濟數據來看，因部分地區疫情嚴峻，美國經濟復甦的步伐正在放緩。

先前鮑爾呼籲白宮和國會應增加財政支出，藉此拉抬經濟，意味著美國財政部需要擴大發債規模。投資銀行高盛（Goldman Sachs）預計，2020 年美國發債總額估達 4.8 兆美元，其中 3 兆美元將來自短期國庫券。

註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。

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