黃金現貨價站上 2,000 美元！IMF：2019 年美元遭高估 11%

MarketWatch 報導，國際貨幣基金組織（IMF）4 日報告指出，據 2019 年數據推算，美元匯價遭高估 11%。FactSet 報價顯示，2020 年 7 月 ICE 美元指數下跌 4.2%，創 2010 年 9 月以來最大跌幅。

IMF 指出，美國經常帳赤字過高，應該在未來 2~3 年設法降低，在此同時德國則是面臨經常帳盈餘過高的問題。這篇報告還提到，基於美元的全球儲備貨幣主導地位，美國債券面臨的海外需求下滑風險尚稱溫和。

根據 IMF 4 日「對外部門報告」（External Sector Report），2014 年美國經常帳赤字 GDP 占比報 2.1%，2018 年、2019 年分別為 2.4%、2.3%。

FRED 網站顯示，美國 10 年期公債實質殖利率 8 月 3 日報 -1.02%，再創 2003 年開始統計以來最低紀錄。新型冠狀病毒大流行之前，這項指標最低報 -0.87%（2012 年 12 月 6 日、10 日）。

Thomson Reuters 3 日報導，三菱日聯金融集團首席匯率分析師 Minori Uchida 表示，美元可能會續跌，美國經常帳赤字居高不下的同時，實質美國利率仍持續走低，這種現象已經有很長的一段時間不曾出現。

報價顯示，黃金現貨價 4 日上漲 2.09% 至 2,016.58 美元，盤中最高升至 2,019.89 美元，超越 8 月 3 日的 1,987.94 美元再創歷史新高。

美國預算赤字若失控恐引發金融穩定風險

IMF 透過這份最新報告發出警告，美國若未能重建財政可持續性，可能導致外國資金對美國固定收益證券需求意外下滑，進而引發金融穩定風險。

2018 年美國實質有效匯率（REER）貶值 1%，2019年升值 2.8%。截至 2019 年底為止，REER 仍較 2014 年平均值高出約 17%。

截至 2020 年 5 月為止，美元實質匯率較 2019 年平均值升值 4.9%。IMF 職員評估，2019 年美國 REER 平均高估幅度介於 8%~14%，中間點為 11%。

美國財政部 7 月 13 日公布，2020 會計年度前 9 個月（截至 2020 年 6 月）美國政府預算赤字年增 267% 至 2.744303 兆美元，較史上最高年度預算赤字（2009 年度的 1.412688 兆美元）高 94.3%。

FED 美債增持部位高於日本部位總和

聯準會（FED）7 月 30 日數據顯示，截至 2020 年 7 月 29 日，FED 直接持有的美國國債餘額較一週前增加 276.85 億美元至 4.293563 兆美元， 再創歷史新高，過去 20 週累計增加 1.770532 兆美元。

日本為美國國債最大持有國。截至 2020 年 5 月底，日本持有的美國國債餘額報 1.2602 兆美元，創 2020 年 1 月（1.2116 兆美元）以來最低，連續第 2 個月呈現下滑。

紐約聯邦儲備銀行數據顯示，截至 2020 年 7 月 29 日，日本央行（BOJ）的美元流動性交換部位餘額報 902.73億美元，較 2020 年 5 月 27 日的 2,258.39 億美元縮減 60%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Unsplash）