金屬機殼廠可成今天宣布處分泰州廠，業界不禁好奇，連績優生可成都願意讓出 iPhone 訂單大餅，到底是蘋果光芒不如以往，還是台灣供應鏈已找到轉型契機，亟欲擺脫低毛利宿命。
向來低調的可成 2015 年市值一度站上新台幣 3,000 億元，當時在蘋概股僅次於鴻海和大立光，過去 5 年每年配息超過一個股本。但隨著中國廠商崛起、機殼產業競爭惡化，可成 2019 年毛利率跌破 30%，至今尚未回穩，外資圈也看淡可成後市，紛紛下修目標價。
今年 6 月 30 日可成股東會，董事長洪水樹坦言，當電子產品發展進入高原期，客戶會設法控制成本，「你沒辦法跟趨勢潮流對抗，當大環境改變的時候，只有找第二條和第三條路，這是可成要更積極做的事。」但當時外界並未料到，可成會採取激進方式「斷捨離」誘人的 iPhone 訂單。
可成出售泰州廠予中企藍思科技，看似加速紅色供應鏈整合，不免有「資敵」之嫌。但是連蘋果供應鏈績優生都陷入獲利率下滑的困境，處分占營收 40% 的金雞母其實是不得不為的決定，唯有轉型投入新領域，才有浴火重生的契機。
攤開握有 iPhone 組裝訂單約 30% 的代工廠和碩財報，在疫情影響下，今年第 1 季竟出現營業損失新台幣 2.82 億元，震驚市場。和碩旗下金屬機殼廠鎧勝-KY 為打入 iPhone 供應鏈而大舉投資，已連虧 2 年，母公司和碩為降低鎧勝財務負擔，上週宣布將斥資新台幣 145 億元、溢價 21.4% 收購鎧勝普通股，未來鎧勝將私有化，和碩認為此舉有助提高效率，爭取更多訂單。
另一家代工廠緯創近年好不容易打入 iPhone 供應鏈，但在鴻海、和碩 2 大集團競爭下，今年 7 月宣布出售組裝 iPhone 的昆山廠予中廠立訊，壯士斷腕的決心獲得外資肯定，同時緯創將繼續擴大在印度的 iPhone 組裝廠。
美系外資分析，緯創宣布出售中國 iPhone 事業，預估今年第 4 季將貢獻每股盈餘約 5 元，預估交易完成後，緯創明年營收將減少 15%，但由於 iPhone 組裝為虧損事業，在業務結構改善下，營業利益可年增逾 24%，營業利益率預估將從今年 1.9% 提高至明年 2.6%。
或許正如和碩副董事長程建中所言，供應鏈是很多元的生態，除競爭外，很多廠商還有上下游關係，「不是那麼容易用一句話區分敵我意識」。對企業而言，什麼模式對永續發展有幫助，都不需排除。
（作者：吳家豪；首圖來源：蘋果）
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
