NVIDIA 投資人困境：資產配置該放多少？何時是賣出訊號？

人工智慧寵兒 NVIDIA 股市表現亮眼，許多投資組合經理都增加持股，今年投資報酬率也提高，但如果出現任何變動都會造成龐大風險。

自 2023 年初以來，NVIDIA 股價上漲約 785%，光是今年就上漲約 160%。今年 6 月 NVIDIA 曾一度成為全球最有價值公司，後來股價下跌，這個頭銜又回到微軟手中。

根據晨星公司（Morningstar）數據顯示，截至第一季末，有 355 間主動管理型基金持有 NVIDIA 倉位，總計占資產 5% 以上，而去年同期僅 108 間基金持有 NVIDIA。許多資產管理公司因持有 NVIDIA，持股也隨著股價上漲而增加。

晨星高級分析師 Jack Shannon 指出，一些投資組合經理的心態是，他們錯過了蘋果或微軟，所以不想在人工智慧上出錯，也不想賣出。

根據標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）數據，標普 500 指數今年漲幅近 17%，光 NVIDIA 一間便占約三分之一。目前持有 NVIDIA 的基金至今已經收穫良多，晨星數據顯示，持有 NVIDIA 股票的主動管理型美國股票基金，在 2024 年前六個月平均上漲 16.3%，未持有 NVIDIA 的基金平均回報率為 5.7%。

但若 NVIDIA 股價遇到困難，集中持有一檔股票可能會損害投資者利益。LSEG 數據顯示，NVIDIA 平均目標價為 133.45 美元，比目前水準高約 3%，但市場人士認為，隨著競爭激烈、NVIDIA 產能增加，供需預期將趨於平衡，加上公司估值過高，都可能導致股價下滑。

LSEG 數據指出，NVIDIA 股價為長期收益的 39.3 倍，比產業中位數高約 50%。Federated Hermes 首席股票市場策略師 Phil Orlando 認為，將投資組合 6% 或更多投資在一檔股票中，很可能會帶來巨大風險，「一檔股票確實像火箭一樣起飛，但這並不意味著那麼多雞蛋放在一個籃子裡是明智的」。