餘額寶動了誰的乳酪

作者 | 發布日期 2014 年 02 月 26 日 15:33 | 分類 財經 follow us in feedly


餘額寶是由阿裡巴巴旗下協力廠商支付平臺支付寶推出了一個線上理財產品,從本質上來說只是將貨幣基金的銷售通路轉移到了線上平臺,用戶可以將支付寶內的資金存入餘額寶,方便快捷購買貨幣基金,餘額寶內的資金還可以直接用於網上購物,查詢支付寶平臺可以隨時確認餘額寶的收益。

得益於支付寶的平臺優勢,餘額寶一上線就吸引了眾多淘寶網用戶的閒散資金,背後則是與阿裡巴巴合作的天弘基金旗下一款貨幣基金產品,年收益率約為 6%,比銀行活期存儲收益略高,當並不是許多用戶認知的所謂「零風險」,只是風險比較低,據餘額寶官方頁面介紹,按照 2012 年銀行存款利率,10 萬元人民幣一年定期利息收益為 3250 元人民幣,同等額度的資金存在餘額寶一年收益超過7500 元人民幣,還可以隨時支取。

20140226151603

2013 年 6 月 13 日餘額寶通過支付寶平臺正式上線,截止到 2014 年 2 月 14 日餘額寶的基金規模已經暴漲至 4000 億元人民幣,從 2500 億元人民幣到 4000 億人民幣僅用了 30 天,如此吸金速度讓整個金融業都震驚了,餘額寶的成功也成為了中國網路金融產業啟動的標誌。

20140226151043

以餘額寶為代表的中國網路金融產品與雨後春筍般冒出,還有百度的百發、騰訊的理財通等,紛紛將貨幣基金搬到線上平臺,網路巨頭為搶佔線上金融產業的先機不惜以自身利潤作保,不斷提高了理財產品的收益率,以求吸引用戶。受網路金融產品的衝擊,2014 年 1 月中國銀行居民存款均值下降了 9000 億元人民幣。

3405613_14_thumb

餘額寶從本質上來說不能算金融創新,就像線上網購只是將購物的過程轉移,借由網路支付平臺,將繁瑣的基金交易程式簡化,只要輕點滑鼠就可以理財。早在 2012 年 5 月多家協力廠商支付平臺就獲得了基金支付牌照,包括阿裡巴巴的支付寶、騰訊的財付通、塊錢等,支付寶與其他支付平臺相比,本身就有巨大的交易量和存儲資金,每一個使用支付寶的用戶背後都有可用戶投資的資產,將錢存在支付寶是沒有利息的,一般用戶只會在購物時才將資金從銀行存儲帳戶中提取到支付寶,銀行活期存儲年收益為 0.35%,金融監管部門是不允許協力廠商支付平臺給用戶支付收益的。

 

20140226151114

支付寶擁有了基金支付牌照,則可以借由理財產品吸引使用者理財,支付寶附帶的盈利帳戶「餘額寶」應運而生,在不影響支付寶用戶的網上支付、轉帳等資金使用的狀況下,將沒有收益的支付寶資金存入餘額寶帳戶,直接購低風險的貨幣基金,用戶就每天看到餘額寶的收益,還可以隨時提取用於消費,餘額寶背後的貨幣基金為阿裡巴巴絕對控股,且僅此一家,目前天弘基金也憑藉餘額寶這一個產品成為了中國最大的基金管理公司,全球排名飆升到第 14 位。

在中國金融市場化改革的緩慢進展中,餘額寶類產品的成功是有一定政策導向的助力在其中,沒有官方的默許阿裡巴巴是不可能從傳統銀行中瞬間卷走 4000 多億元人民幣的存款,簡單從存款規模上說總額在 1 萬億的貨幣基金只是中國居民存儲存款的 2%,當普通消費者開始嘗試網路金融產品、願意把錢交給阿裡巴巴這樣的網路公司來打理,銀行難以逃避的挑戰來了。

783F95AD41DAD9CC73355602BFA79C98

中國的金融產業一直都活在政府主導的政策體系中,利潤非市場化限制了金融產品創新的空間,銀行獲得資金的成本非常低,中國的高存儲率讓銀行有足夠的錢去支撐某些產業的發展,在爭取發展資金時國有企業和民間企業顯然並不平等,擠壓了民間企業的發展活力,這對於產業市場化改革是非常不利的,餘額寶只是攪動這一灘將死之水的鯰魚。

u=3146108640,3485856185&fm=11&gp=0