阿里巴巴旺!墨比爾斯潑冷水:架構危險、IPO 炒過頭

作者 | 發布日期 2014 年 09 月 19 日 11:30 | 分類 財經 , 電子商務 follow us in feedly


中國電子商務龍頭阿里巴巴(Alibaba)股票首次公開發行(IPO)認購火熱,不過「新興市場教父」墨比爾斯(Mark Mobius)18 日警告,阿里巴巴的企業結構相當「危險」,萬一發生問題,投資人沒有法律追索權,不建議長期投資人購買。


Barron’s 和 MarketWatch 18 日報導,墨比爾斯接受路透社和 CNN Money 專訪表示,他認為阿里巴巴 IPO 炒過頭,僅適合動能投資(momentum investing)策略者購買,長期投資人最好敬而遠之。墨比爾斯說,阿里巴巴採雙重股票結構,少數創辦人控制主要資產,若出狀況,高層決定帶走資金,投資人完全無能為力。他強調,萬一出了差錯,需向中國法院提告,這不只困難重重,或許甚至辦不到。

中國法律規定,當地營運的網路公司股權必須由中國掌控,因此中國網企若想在國外掛牌需採「可變利益實體」(variable-interest entity,VIE)方式上市,也就是讓營運單位透過債務結構和母公司連動。這表示投資人買到的阿里巴巴股票,是註冊在開曼群島的公司,而非直接股權,這些資產由阿里巴巴創辦人一手操控。墨比爾斯認為,這種架構相當危險,或許不該進場認購。
阿里巴巴於美國股市 18 日盤後宣布,每單位美國存託股票(ADS)IPO 定價為 68 美元、預計發行 320,106,100 股 ADS(每股 ADS 相當一股普通股),阿里巴巴集團、大股東各釋出 123,076,931 股、197,029,169 股 ADS。

阿里巴巴 ADS 預計在 2014 年 9 月 19 日以「BABA」代號在紐約證券交易所(NYSE)掛牌。承銷商可以在 30 天內選擇額外購買 48,015,900 股 ADS。

MarketWatch 17 日報導,阿里巴巴 IPO 在大中華地區發燒,招商證券(China Merchants Securities)常務董事 Ronald Wan 表示,大中華區可能認購了 100 億美元的阿里巴巴 IPO,資金排擠效應或許是港股近來走跌的原因之一。港股在 17 日之前的 8 個交易日連續下挫,跌幅達 4.7%。

(MoneyDJ新聞 記者 陳苓 報導)

延伸閱讀:

關鍵字: , ,