趙寄蓉改造爛攤，力特光電大復活

曾因無限度投資、捲入內線交易疑雲的力特光電，連續 7 年陷入虧損窘境，早在 4 年前已成為全額交割股；然而自今年以來，外資法人加碼大買 6,000 張，力特光電今年第 1 季每股盈餘達 0.47 元，這是該公司連續第 6 季維持本業獲利。董事長暨總經理趙寄蓉信心滿滿地說，最快 5 月底，力特光電可以恢復正常交易，還計劃在 3 年內再減債 30 億元，讓銀行長期負債降至 50 億元以下。

力特光電能從谷底翻身，趙寄蓉功不可沒，他從前董事長賴大王手中接下爛攤子後，大刀闊斧進行一連串減資計畫，同時爭取中國面板廠 8.5 代產線訂單，帶領力特光電脫胎換骨。

全盛時期  衝上全球第 2 大

力特光電創始初期，主要生產面板關鍵零組件──偏光板，被喻為液晶顯示器（LCD）產業未來之星，加上為國內首家偏光板供應商，成立短短 5 年內，力特光電不僅囊括台灣偏光板市佔高達 5 成以上，且坐上全球第 2 大偏光板供應商寶座。「在面板產業全盛時期，力特光電生產的偏光板讓面板五虎都搶著要，很多客戶都是捧著現金到工廠來搶購產品。」趙寄蓉說。

力特成立之初，趙寄蓉在亞洲化學擔任總經理，已年屆 63 歲，準備安排退休，並未積極參與力特光電的營運治理，加上賴大王是趙寄蓉任職輔大化學系時的學生，對其信任，自己僅擔任力特光電董事。

當時賴大王不負眾望，力特光電短短 5 年內，營收、獲利及規模一飛衝天，帳面上營運數字都很漂亮，所以董事們也放手讓賴大王去主導和管理；甚至，當賴大王決定向銀行借貸台幣 150 億元建南科廠，董事會竟然只聽完他的報告，並未深入了解，即核准建廠。

沒想到，賴大王在未與奇美（後被合併至群創）簽約之下，便向銀行借款 150 億元巨款，在南科建置新廠，打算就近供貨給奇美在南科的面板廠，計劃吃下更多訂單；之後，奇美不僅沒有如賴大王預料增加更多訂單，反而還大挖力特光電牆腳，創立偏光板廠奇美材，讓力特光電的南科廠投資血本無歸。

趙寄蓉不諱言，賴大王當初擴產案好高騖遠，向多達 20 家銀行借貸巨款，過幾年又爆發他個人內線交易與費用錯置（試機費用算成攤提）的問題，股價瞬間大跌，讓外資氣得跳腳，公司面臨空前危機。

情急之下，董事會緊急召開多次會議力求改組。董事會所有成員力勸趙寄蓉接手這燙手山芋，趙寄蓉一開始不斷婉拒，直到一位董事為說服趙寄蓉承擔重任，說了一句「教不嚴，師之惰」，又考量到力特光電員工高達 4,000 多人，恐將牽累 4,000 多個家庭，讓趙寄蓉毅然決定挑起大梁。

燒錢蓋南科廠  重重摔一跤

但是趙寄蓉萬萬沒料到，2007 年才執掌兵符，隔年即遭逢金融海嘯，讓原本元氣大傷的力特光電，營運更是面臨生死關頭，趙寄蓉急得如熱鍋上的螞蟻。

2008 年，趙寄蓉為紓解龐大的債務壓力，急著與當時最大債務銀行、兆豐銀行總經理徐光曦（現為土地銀行董事長）會晤。徐光曦告訴他，當天下午財政部與銀行公會已在理監事會議通過「企業債務協商機制」，這是當時財政部為紓困金融海嘯期間資金周轉困難的企業，所制定的政策方案，讓力特光電減少債務的壓力露出曙光。

隔天趙寄蓉連忙去申請。他還清楚記得，那 1 年的 9 月 29 日早晨 7 點多，強烈颱風薔蜜剛從桃園附近出海，心急如焚的趙寄蓉，顧不得台北市街頭仍是大雨滂沱混雜著強風的天氣，也等不及平日專屬司機八點的上班時間，獨自一人駕車，從台北內湖家中開往經濟部工業局，申請企業債務協商機制。「偌大的辦事處，只有我和承辦專員林小姐，她告訴我，力特光電是台灣在金融海嘯期間，第一家登記申請企業債務協商機制的廠商。」趙寄蓉苦笑。

之後工業局隨即召集所有借債銀行，提出紓困方案，最終拍板讓力特光電逐年償還部分本金與利息，在償還巨款的過程中稍微喘一口氣。

趙寄蓉救火  力特起死回生

為力圖扭轉公司虧損局勢，趙寄蓉也投注相當多的精力與時間爭取更多現金流，從開源與節流並行，其中節流方面，為降低公司人事成本開銷，趙寄蓉甚至在接手後 20 個月內不支領薪水。

趙寄蓉認為，企業愈是兵荒馬亂時，規模要愈小，才不會把錢花在掌控不了的事情上，所以相繼關閉南科廠、中國蘇州廠以及韓國辦公室。同時訂定清楚的營運模式，例如產品要賣多少、員工只能配置多少、水電只能用多少等，在此情況下，才有現金進來。

在開源方面，知情人士表示，趙寄蓉經常飛往中國，親自登門拜訪每一家客戶，藉此拉攏不少如京東方、華星光電、中電熊貓等面板大客戶。趙寄蓉透露，這些新開發的客戶，在不久的將來，會對力特光電挹注可觀的營收貢獻。

此外，趙寄蓉在管理上也下很多苦心。他談到，所謂管理就是要注意每個細節。那一陣子天天都在想細節，包括能源費用、人事、人力發揮等，因為每一點都環環相扣。力特光電人資部經理余秀娟也說，董事長日理萬機，週末也上班，若平日下班或假日想到一些公事，也會親自打電話和主管溝通；所有主管都知道董事長認真的態度，即使下班或週末，對董事長的來電也不敢大意。

香港商聯昌證券台灣分公司研究部董事王萬里分析，偏光板產業已邁入成熟期，力特光電的優勢在於設備折舊成本已攤提完畢，再加上日圓大幅貶值，讓力特光電享受低價採購原料的好處，以及製程品質穩定，因此產品性價比極具競爭力。

力特光電從谷底翻升，不少產業人士咸認，是極少數真正可以復活的案例。但趙寄蓉指出，只是努力把力特光電從加護病房轉到普通病房，未來還有很多地方需要改進，以面對韓國、日本及台灣的眾多競爭者。

但隨著中國廠商的技術提升，力特光電也將逐漸面臨營運的巨大考驗。趙寄蓉坦言，目前力特光電正在思考轉型，亦即將會發展新的產品線，分散營運和投資風險，今年下半年，希望可以確定新產品線的方向。

（本文由 財訊 授權轉載）