出口疲弱、政府投資不給力，台灣第二季 GDP 預估僅勉強保三

財政部昨（7 日）公布進出口數據，意外慘跌，進出口減幅皆達到兩位數，衰退幅度為近 6 年來最高，台灣 GDP 出現「保三」危機的雜音再起，中研院經濟研究所今（8）日所召開的台灣經濟情勢總展望修正記者會對此也做出回應。

上半年全球景氣疲弱台灣受波及

2015 年上半年全球景氣復甦不如預期，隨著 IMF 下修世界商品與服務貿易量成長率，從 2014 年底預測的 5%，大幅下修至 3.7%，而台灣上半年也出現民間投資不佳、出口大幅衰退，中研院經濟研究所今召開記者會，針對去年底 2015 年台灣 GDP 預測做出修正，從原先的 3.38%，下修至 3.24%，還較行政院主計總處預估的 2015 年全年成長率 3.28% 略低。

進出口表現成為此次 GDP 預測下調的重要因素之一，2015 年上半台灣出口年增率已連續五個月呈現負增長，根據財政部 7 日發布的最新統計數據，6 月進口總額受到國內投資不振的影響，進口貿易額 208.9 億美元，月減幅 16.1%；6 月份出口貿易額 230.7 億美元，月減幅 13.9%，進出口降幅雙雙呈現兩位數衰退，出口減幅為近 6 年來最大，其中 6 月電子產品出口月減 14.4%，為連續 4 個月衰退，受到低油價衝擊，礦產品、化學品、塑橡膠及其製品的衰退幅度也呈現二位數。

（Source：財政部）

中研院經濟所研究員周雨田分析，電子產品今年出口減幅如此之大，部分原因在於 2014 年電子產品出口創新高，基期過高，另一方面，全球景氣復甦滯緩，電子產品庫存還待去化所致。周雨田也補充，目前下修的 GDP 數據 3.24%，並未考量昨公布的 6 月份出口數據，若出口持續惡化對 GDP 的影響預估將有 0.15% 的降幅，仍舊可以勉強保三。

下半年民間消費與投資穩健成長

民間消費則是表現亮眼，民眾對於未來半年之家庭經濟與就業機會之信心指數皆於 6 月創下新高，中研院經濟所預估下半年的民間消費將會穩健成長，全年實質民間消費成長率可望達到 3.07%，稍高於去年底預測值 2.84%。第一季國內民間投資雖呈現放緩，僅成長 2.46%，且機械及電機設備進口已連續 4 個月負成長，為 2012 年 11 月後首見，然經濟所預估下半年國際情勢將回溫，外人投資預期將會維持成長力道，預期全年實質民間投資成長在 3.92%。

對比中日韓，台政府投資呈衰退

有別於中、日、韓等國投入大筆資金挽救經濟，台灣在公營投資與政府投資卻是呈現衰退，周雨田分析，2009 年經濟大幅退，政府投入大筆資金以刺激經濟，舉債額度有限加以財政稅收未有改善，使得近幾年政府與公營部門投資甚至呈現負成長，中研院經濟所預估 2015 年全年政府消費將減少 1.24%，固定資本形成項目也因公營投資減少 10.98%，政府投資下降 4.37%，整體固定資本形成成長率在 1.85%，較去年底預測值 3.04% 下修 1.19 個百分點。

整體而言，台灣經濟呈現溫和復甦，在考量預測誤差以及美元升息、歐債危機對全球金融的影響，還有中國大陸經濟轉型所產生全球供應鏈的改變等不確定因素，中研院經濟所對 2015 年全年實質 GDP 成長率的 50% 信賴區間預測為（2.08%, 4.52%）。