金磚掉漆!經濟衰退與貪腐雙重風暴,穆迪調降巴西信評

作者 | 發布日期 2015 年 09 月 03 日 11:09 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


昔日被譽為金磚四國(BRICs)的巴西,最近深陷經濟衰退與政治醜聞的雙重風暴:財政官員坦承 2015 年經濟復甦承諾跳票,世界銀行更預估 2015 年巴西 GDP 為負成長;而 2015 年初開始調查的國營石油公司貪腐案,竟然像滾雪球一樣越滾越大、牽扯的官員層級越來越高,甚至連巴西總統羅賽芙(Dilma Rousseff)都涉嫌收賄。穆迪(Moody’s)、標普與惠譽國際(Fitch Ratings)紛紛降低巴西的信評等級,究竟過去備受分析師看好的巴西,怎麼變成今日的局面呢?

巴西正面臨 25 年來最嚴重的經濟衰退,世界銀行更是估計 2015 年巴西 GDP 成長率為 -1% 。 1 日巴西官員首度承認 2015 年巴西經濟成長停滯、先前承諾的經濟復甦至少要等到 2017 年,使走勢疲軟的巴西幣里拉(real)再度走貶, 2 日收在1 巴西里拉兌 0.27 美元,創 12 年新低。2015 年至今巴西幣里拉兌美元貶值幅度已超過 25% 。

到底曾經好幾年 GDP 年增率高達 6% 、高盛首席分析師都看好的巴西經濟怎麼了?《CNN Money》總結近日巴西經濟一團亂的主要原因:中國經濟成長碰壁、原物料價格走跌,以及國營石油公司 Petrobras 貪污弊案重擊外資信心。

World Bank Brazil BRICs GDP growth

▲ 巴西與金磚四國 2011 年至 2017 年(預估值)的 GDP 成長率,2015 年 GDP 成長率為負 1% (source:World Bank

中國打噴嚏,巴西重感冒

中國製造業、建設公司對鐵礦的需求,十年內讓每噸鐵礦石的價格漲了將近七倍,2015 年製造業火車頭中國經濟成長減速,可是害慘了靠出口原物料——尤其是鐵礦石維持經濟成長的巴西。例如巴西最大的鐵礦石供應商淡水河谷公司(Vale SA),由於最大的客戶中國對鐵礦的需求疲軟, Vale SA 2015 年第二季營收與去年同期相比重挫 29.7% 。

過去十年來巴西靠著出口鐵礦等原物料大發利市,政府官員不停吹噓亮眼的經濟數據,還宣稱巴西會名列世界強國。當巴西主辦世足、爭取成為拉美第一個主辦奧運的國家,似乎讓人民相信巴西確實變好了,但現在經濟負成長、國內失業率與物價節節攀升,又爆出國營石油公司和政客掛鉤的貪腐醜聞,反差之大讓人民更無法忍受。

國營石油公司貪污弊案

除了經濟負成長,另一個使穆迪、標普紛紛降低巴西信評等級的原因是政治局勢混亂。 2015 年初巴西檢調單位調查國營石油公司 Petrobras 的弊案,因為巴西的貪污醜聞層出不窮,檢調人員早已見怪不怪。但沒想到 2015 年 6 月底情況急轉直下,汙點證人指證巴西總統羅賽芙與多名政府要員都曾收受賄賂,金額高達 20 億美金。

這樁醜聞徹底點燃了巴西人民的怒火,雖然羅賽芙否認收賄,但超過八成巴西民眾相信總統知情且該負責, 8 月中超過 60 萬人走上街頭抗議政府腐敗與經濟不景氣、羅賽芙的支持率更是只剩個位數。

信評機構穆迪(Moody’s)由於巴西政治局勢混亂、經濟陷入衰退,將巴西主權信評等級降至 Baa3,華爾街日報與彭博社毫不留情地指出,信評等級 Baa3 「只差一級就是完全不值得投資的垃圾了」。外資也紛紛出逃, 2015 年第二季投資額和去年同期相比下跌 12% 。

(圖片來源:Flickr/AK Rockefeller CC BY 2.0)

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