印度民企資本支出崩落!拉詹坦承:降息刺激程度有限

作者 | 發布日期 2015 年 10 月 13 日 16:00 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


印度總理莫迪(Narendra Modi)想要讓經濟重新出現兩位數的成長率,但卻面臨重重關卡,隨著中國經濟趨緩、原物料價格重挫,印度的鋼鐵等相關民間產業也受到嚴重打擊,當地如今遭遇的是業者不敢放膽投資的困境。

英國金融時報 12 日報導,雖然國際貨幣基金組織(IMF)上週才剛預估,印度 2016 年將成為全球成長最快的大型經濟體之一,惠譽(Fitch)卻警告, 2015 年以來當地的民間整體資本支出如直線滑落(nosedived),預料將創下 2010 年以來新低,主要是受到債務負擔沉重、大型投資案遭到遞延的影響。許多銀行也陷入經營困境,使企業貸款難度增加。

印度央行(RBI)總裁拉詹(Raghuram Rajan)雖在上週意外降息兩碼、希望能振興經濟,但他也承認,這恐不足以讓國內的工業巨擘恢復活力。他當時說,這是雞生蛋、蛋生雞的問題,企業都在等需求增加,但在業者開始投資之前、需求都不會完全活絡起來。另外,中國經濟趨緩、美國預告升息,也讓印度業者不敢輕舉妄動。

莫迪 2015 年稍早推出了暫時性的財政刺激政策、對公路與鐵路等基礎建設額外投資了 7,000 億盧比,相當於 110 億美元,卻依舊不敵民間投資衰退。根據渣打銀行(Standard Chartered)的估計,公共部門的資本支出現已超越私人部門、為 2006 年以來首見。

素有「新興市場教父」之稱的馬克墨比爾斯(Mark Mobius)則認為,比起降息,政府的改革行動對活絡經濟更加重要。印度經濟時報 12 日報導,墨比爾斯在接受專訪時表示, RBI 降息能讓企業取得便宜資金、進而刺激經濟成長,是不錯的決定,但政府若能實施改革、減少企業擴張的阻礙並增加基礎建設支出,則更為重要。

墨比爾斯並說,背負眾人期望的總理莫迪(Narendra Modi)在上台後雖面臨層層阻礙,但改革的方向依舊正確,因此他會續留印度、並抱持高度期望。

RBI 甫於 9 月 29 日宣布將宣布將附買回利率(Repo Rate)一口氣調降兩碼(0.5 個百分點)至 6.75% ,為 2015 年以來第四度降息、降幅總計累加至 1.25 個百分點。根據華爾街日報調查,經濟學家原本認為 RBI 僅會將指標利率調降一碼。

印度若內部企業投資意願不足,恐怕得更加仰仗外資。英國金融時報 9 月 29 日報導,FDI Markets 最新統計的數據顯示,印度的綠地投資(greenfield investment)在 2015 年至 6 月底為止達到 310 億美元,分別比中國、美國多出 30 億美元、 40 億美元,更較 2014 年上半年的 120 億美元高出一倍以上。

根據排行, 2015 年上半年全球前十大外人直接投資目的地依序為印度、中國、美國、英國、墨西哥、印尼、越南、西班牙、馬來西亞與澳洲。相較之下, 2014 年全年度的 FDI 排行榜為中國、美國、英國、墨西哥、印度、越南、馬來西亞、埃及、巴西、印尼。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;圖片來源:Flickr/Narendra Modi CC BY 2.0)

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