新債券天王警告：高收益債早已殺成血海，別太早進場

在聯準會（FED）意欲緊縮貨幣政策的當口，高收益債等風險資產先期警示燈號全亮，投資人此時還是先避避風頭為上，更遑論危機入市。

高收益債是信用評等較差的企業所發行票面利率較高的債券，美其名為高收益，但其實就是所謂的垃圾債券，有時投資人會因貪圖高收益而忽略所伴隨的高風險，但在利率轉向之際，最好還是保守操作為妙。

被封為「新債券天王」的 DoubleLine 基金經理人岡拉克（Jeffrey Gundlach）8 日再次發出警告，他表示，高收益債在 FED 升息前面臨強大賣壓，眼前好比是一場債券大屠殺真實上演，何時會落底沒人知道，現在最好避免太早進場。

FED 曾表示升息是基於美國景氣好轉，正常狀況下也唯有如此，央行才有緊縮貨幣政策的理由。不過，岡拉克對此抱持懷疑態度，他強烈反對 FED 此刻升息，並認為市場動盪將使 FED 下週召開利率決策會議時回心轉意。

據標普信評機構統計，今年迄今，全球共有 102 檔高收益債違約發生，較去年高出 40 起，通常高違約率意謂著經濟可能步入衰退，如就這點而言，岡拉克的憂慮不無道理。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Steven Depolo CC BY 2.0）