油價、Q3 核心 PCE 走揚！美債殖利率升息來首跳漲

油價反彈、第 3 季物價上升減緩通縮疑慮，也帶動美國公債價格走跌、為聯準會（Fed）自 12 月 16 日升息以來首見。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader 報價顯示，紐約債市 12 月 22 日尾盤時，美國 10 年期公債殖利率上漲 4 個基點至 2.24%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

美國 22 日公布的第 3 季美國實質國內生產總值（GDP）成長年率經季節性因素調整後，自原先公佈的 2.1% 下修至 2.0%、優於經濟學家原先預期的 1.9%。另一方面，第 3 季核心個人消費支出（PCE）平減指數成長年率自 1.3% 上修至 1.4%，顯示通膨略微增溫。

油價出現反彈，也減緩了通縮疑慮。紐約商業交易所（NYMEX）2 月原油期貨 22 日上漲 0.9% 成為每桶 36.14 美元，主要是受到美元下跌的帶動；歐洲 ICE 期貨交易所 2 月布蘭特原油同步上漲 0.1% 成為每桶 36.39 美元，盤中則續創 11 年新低至每桶 35.98 美元。路透社報導，NYMEX 原油與布蘭特原油幾乎平價，為今年一月以來首見，主要因為美國原油出口禁令取消的影響。

美國即將在 23 日公布一系列經濟數據，當中包括 11 月消費者物價指數（CPI）。假如通膨有上升跡象，那麼 Fed 將更有理由繼續升息，進而壓抑公債價格。

另外，聖誕節假期即將到來，市場交投也相當清淡。根據美國證券產業暨金融市場協會（Securities Industry and Financial Markets. Association）的公告，各大金融機構的債券交易 24 日將提前收盤，25 日則會休市一天。

不過，通膨預期依舊低迷。彭博社報價顯示，5 年期「平衡通膨率」（break-even rate，即相同到期年限的美國公債與美國抗通膨債券之間的殖利率利差，用來衡量投資人對未來通膨的預期）目前僅有 1.19%，代表投資人預估美國未來 5 年的平均通膨年率只會達到 1.19%。

彭博社統計的期貨資料顯示，交易商認為 Fed  2016 年 4 月升息的機率有 54%、6 月的機率則達到 70%。

華爾街日報報導，Credit Agricole 的數據顯示，用來衡量債市波動程度的「MOVE」指數 21 日下滑至 66.37點、創 2014 年 12 月以來新低，也遠遜於 Fed 決定升息前一天的 79.57 點（當時創兩個月高）。

Raymond James 固定收益部主管 Kevin Giddis 表示，在 Fed 展開升息循環之際，債市波動率會如此低迷、實在很不尋常，這可能代表市場認為Fed明年應該不致於會有甚麼驚人之舉。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；圖片來源：Flickr/ConstiAB CC By 2.0）