現在是買黃金的好時機嗎？《CNNMoney》理財專欄作家 Walter Updegrave 認為，他不覺得黃金是一種投資人必須擁有的資產，如果你的投資組合很多元化，有股票有債券，已經可以充分反應你的風險承受度，如此的話你就不需要買黃金，如果一定要投資黃金，他的建議是要謹守紀律並逆勢操作。
如果你真的很想要買一點黃金來分散風險，他建議最多占投資組合的 5-10%，然後要定期檢視，固定買賣，無論黃金價格漲還是跌，要盡量保持黃金持有比重維持在上述區間內。這種策略背後的理由是，長期以來黃金被視為對抗通膨，以及在經濟政治動盪期間的對沖工具，且黃金價格與股市漲幅不一致，如 2007 年底到 2009 年初股市跌了 55%，金價上漲 26%，所以持有一些黃金可以減輕股債市的動盪起伏。
但他不認為大多數投資人能夠有紀律與方法來操作黃金，人們通常都是在股市下跌或害怕金融或政治危機發生時大量買進，結果就是恐慌推升黃金大漲，就像上次黃金價格是在 2011 年秋天希臘、義大利與西班牙發生債務危機，讓金價從年初 1,400 美元，到九月初漲到 1,900 美元，不到九個月漲了 36%。
但是當歐債危機解除，金價去年底跌到 1,100 美元，今年全球景氣不穩股市下滑讓金價又再度漲到 1,200 美元，即便如此四年半前投資黃金想找安全避風港的投資人，仍然損失 30%。Updegrave 認為，如果市場持續動盪而全球經濟成長性仍然不確定，金價可能會漲到 2011 年高峰 1,900 美元，但是如果股市復甦經濟下滑擔憂退燒，黃金魅力又會褪色，價格就會下跌。
作者強調，他不會去猜測金價未來走勢，他認為如果想要投資黃金，必須先對對金價起伏有所認知，且價格變動很大，在週期性漲多後，會下降到很低的價格且維持很長時間，譬如在 1980 年金價從每盎司 850 美元下跌後，花了 28 年時間才漲回來。
如果你要將金價震盪化為優勢，作者建議就照他所說的，當投資人都追捧黃金讓金價大漲時，你就買少一點或賣掉，當黃金不受歡迎時，價格下跌時就買進多一點，所以他說這種操作法要有紀律且逆勢操作，對大多數人來說有點困難。
大多數人都喜歡從眾，當恐荒蔓延大家就要找資金避風港把錢換成黃金，他覺得這不是策略，基本上只是一種情緒性的反應，且風險很大。他提醒想買黃金的投資人先想一想，買黃金的動機是什麼，如果是為了投資多元化，且願意照著他所建議的操作，那無所謂，但如果把黃金看作是近期對景氣焦慮的避險工具，那麼最好先緩一緩再說。
(首圖來源：Flickr / Mark Herpel CC By 2.0)
