當心高收益債熊出沒,嚴防美股變盤翻空

作者 | 發布日期 2016 年 05 月 10 日 13:55 | 分類 財經 follow us in feedly


全球最大高收益債 ETF 上周驚爆贖回潮,由於高收益債常與股市互相牽引,分析師擔心高收益債打噴嚏,美股恐跟著受風寒。

CNBC 報導,Instinet LLC 市場技術分析師 Frank Cappelleri 依據過去經驗指出,每當高收益債觸頂時,往往導致標普 500 指數出現大幅度修正。回歸分析更發現,標普 500 指數與高收益債 ETF(HYG)過去 5 年來相關係數達 0.73,顯示兩者連動之緊密。相關係數介於 +1 與 -1 之間,數值越大、關係度越高。

Cappelleri 指出 HYG ETF 距離這一波的高點僅低約 2 個百分點,雖然還不到警戒的程度,但仍需緊盯後勢發展,一旦苗頭不對,股市即必須特別小心。

高收益債是信用評等較差的企業所發行票面利率較高的債券,對景氣與利率極為敏感。近期全球景氣趨緩,加上不少聯準會(FED)鷹派官員紛紛發表升息看法,挑起市場緊張情緒,讓規模達 152 億美元的貝萊德 iShare iBoxx 高收債 ETF 上周創下史上最嚴重失血,4 個交易日遭投資人瘋狂提領 26 億美元。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:達志影像)

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