智邦切入機房交換機市場,第 1 季 EPS 年成長逾 3 倍

作者 | 發布日期 2016 年 05 月 11 日 15:50 | 分類 物聯網 , 網路 , 財經 follow us in feedly


網通設備廠智邦 11 日受證交所之邀參加法人說會,這是智邦成立 30 年以來首次正式法說會。加上 2016 年第 1 季單季智邦繳出 EPS 0.74 元,較 2015 年同期的 0.21 元大幅成長三倍的成績單。因此,在外資券商看好,喊出目標價提升到 41 元價位的情況下,智邦 11 日股價開高走高,最後漲停價作收。

智邦公布的 2016 年第 1 季財報顯示,合併營收約為新台幣 59.28 億元,較 2015 年同期增加約 19.82% 。合併營業毛利為 13.74 億元,也較 2015年 同期比較大幅增加 63.52% 。毛利率為 23.2% ,合併營業利益為 5.39 億元,合併稅後純益 3.98 億元,單季每股稅後純益 0.74 元。

對於這要的成績單,外資報告指出,儘管智邦第  1季每股稅後純益不如 2015 年第 4 季的 0.85 元,但已較去年第 3 季的 0.71元 高,因此第 1 季整體表現呈現淡季不淡,隨著第 2 季開始逐漸步入旺季,營運表現值得期待。

亞系外資分析表示,智邦 2015 年起,已經從供應品牌交換器的 ODM 廠商,轉變為供應數據客戶的白牌交換器品牌供應商,2015 年的營收比重,交換器占 2015 年營收貢獻達 62% (包括 ODM+ 白牌),其次為營運商接取設備,占 20% ,再者為 WLAN 占 7% ,寬頻網路設備占 2% ,其他則占 9% 。外資說,由於數據將換器器廠逐步朝向高階發展,會走向 40G、100G 的規格,這對智邦營運的貢獻將更加明顯。

外資也預估,白牌交換器在在 2018 年前會維持 41% 的複合年成長率,這將有助於智邦在 2018 年前為 21% 的盈利複合年增長率,故給予 41 元目標價。

(首圖來源:智邦官網)