中國殭屍國企違約後,為何依然苟延殘喘?

作者 | 發布日期 2016 年 07 月 14 日 16:45 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


東北特殊鋼集團(Dongbei Special Steel Group)今年 3 月底爆出債券違約,原本是官方下手重整國有企業的好時機,但將近三個月匆匆過去,東北特鋼似乎並未承擔任何後果,前(12)日又傳出未能如期償債,究竟為何中國國有「殭屍企業」明明都淪為行屍走肉,卻沒有真正倒閉?

3 月底東北特鋼驚傳未能依約償還一筆短期融資券,在違約消息外流之前,該集團董事長還疑似因公司周轉不靈,於家中上吊尋短。

這起倒債違約事件,正值北京當局放話要整頓國企之時,代表東北特鋼原先是官方最好的磨刀石——趁此機會調整效率低落、決策出錯的國企,但《華爾街日報》指出,過去近四個月以來,東北特鋼又發生 4 起違約,而該集團至今沒有正式聲請破產保護,也沒有關閉部門或著手重整業務。

企業債務違約意味著財務亮紅燈,在市場更開放的國家通常伴隨著一連串的變動,包括公司高層大洗牌、出售資產、裁撤效率或經濟效益不高的部門,東北特鋼採取的做法則是盡力將失業率降低,約裁減 1,000 名臨時工人,並大砍在職員工薪水超過 1/3。

東北特鋼的債務總額相當於年營收的兩倍,那麼持有東北特鋼約 70% 股權的遼寧省政府,為何不乾脆放手讓東北特鋼倒閉或重整?《華爾街日報》分析,東北特鋼在大連就有 1 萬名員工,如果宣告破產,官方勢必得想辦法安置「下崗」的工人,再加上許多行業日漸衰敗,昔日風光一時的重工業區遼寧,2016 年第一季成為中國少數經濟增長萎縮的省份,種種因素逼得遼寧省政府不得不援助東北特鋼。

東北特鋼是中國最大的特殊鋼品製造商,大約三成產品出口至美國、歐洲和日本市場,也是過往一年內,6 家爆出債務違約的國有企業之一。

當前中國因鋼鐵產能過剩,與歐、美各國代表多次在貿易會議中針鋒相對,而官方為了避免大規模失業潮、亮眼的經濟成長數據,只好讓殭屍國企繼續營運,看來產能過剩的問題,短時間內仍難以找到良好的解方了。

(圖片來源:《達志影像》)

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