中國鋼鐵業整併開跑,集團以大併大一定會更好嗎?

作者 | 發布日期 2016 年 09 月 23 日 18:10 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly

中國鋼鐵業先前多次傳出整併風聲,於 21 日終於有了新進展,武漢鋼鐵併入業界龍頭上海寶鋼集團,凸顯官方去產能的決心。不過《華爾街日報》認為,官方宣誓消除過剩產能雄心的同時,卻又任由國有企業的規模繼續膨脹,集團以大併大,一定能創造更高的效益嗎?



中國當局年初喊出要在 2020 年之前削減 1 億到 1.5 億噸的鋼鐵產能,2016 年計畫去除的目標則是 4,500 萬噸,然而根據日經新聞的估計,今年 1-7 月,目標達成率不及 50%,計畫實施進度低於預估,官方寄望寶鋼與武鋼合併,有助於逐步去除過剩產能。

寶鋼集團 22 日發表的聲明也指出,和武鋼集團的重整,是為了加速產能過剩行業兼併重組,以及「支持當局推行的供給側改革」,並培育具有世界競爭力的企業。同時外界看好鋼鐵產業整併為南、北兩大集團,能解決中國大量出口國外的鋼鐵狂潮問題,但《華爾街日報》直言,中國官方的重整策略,放任國有企業規模越來越大、繼續鞏固在產業的戰略地位,未必有利於提高效率,更別提晉身世界一流的競爭力了。

《華爾街日報》指出,中國高層官員呼籲要讓民營企業發揮更大的作用,然而寶鋼和武鋼的重組,卻鞏固了國企在業界中的地位。而國有企業正是缺乏效率的代表,寶鋼的資料顯示,一名工人平均每年能夠生產 269 公噸的鋼材,遠低於國際上同行的 440 公噸。

工人生產力比國際同業遜色,從資產收益來看,這次合併的主角寶鋼、武鋼集團,生產的效率恐怕也落於人後。武鋼子公司的資產回報率從 2004 年的 16%,滑落至去年的 -3.6%,雖然略優於寶鋼旗下企業,但遠低於美國第二大鋼鐵生產商紐柯(Nucor Corp.)的 4.7%。

《華爾街日報》還認為,打從一開始效率就不是中國當局優先考量的問題,政府擔憂提高效率會爆發大規模裁員潮,妨害社會穩定,像是國家主席習近平就曾表示,必須「做優做大」國有企業,既然如此,中國國企的規模成長,恐怕就很難帶來更大的生產效益、並如同官方宣稱的去化過剩產能了。

(圖片來源:Shutterstock)

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