英、美政治不穩歐盟漁翁得利,歐元兌美元緩步上升

作者 | 發布日期 2016 年 10 月 14 日 11:08 | 分類 財經 follow us in feedly
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在 2016 年的外匯市場中,歐元看起來像是被遺忘在角落,雖然也有不少波動,但綜觀整年的數據,對長期投資者而言,它正在對美元緩慢上升中,這可能受益於美國大選年以及英國脫歐議題不斷發酵的因素。自去年 10 月至今日,上漲約 1.7% 。不過在其他市場,日圓可能是最大的輸家,日圓破連跌紀錄,而金價也遭受沉重打擊。

聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄 9 月份會議記錄顯示,央行政策分歧還是很大,但是市場仍深信將在年底升息。美國和德國的 2 年期國債券之間的收益率開始出現連動,歐元近期也從盤整狀態開始穩步上升。與此同時,雖然歐洲央行可能會展開新的債券購買計劃,但投資者似乎認為也要等到 12 月才會採取行動。

目前帶動匯率市場的力量是政治風險,以英鎊而言,市場已經充分反應其政治前景,成為以政治結構為基礎的經濟評估。不過美元則不同,雖然美國總統大選正進入最後階段,不過在情勢更明朗之前,市場會較為保守。未來若希拉蕊獲得勝利,將會削弱美元的政治風險,這將可能使美元獲得上揚的力量。反之,若川普當選,可能會是一個比英國脫歐更大的驚喜,將為美元帶來更大的不確定性和波動性。

今年歐元兌美元雖然沒有爆炸性的上升,但外匯市場在本年度最後一季很可能會更加熱鬧。因為市場猜測聯準會在年底升息,重燃了美元與日本的分歧。日圓持續自 5 月份以來的下跌,與美元漸行漸遠。日本央行行長黑田東彥,在 10 月 8 日接受採訪時表示,毫無疑問地,央行沒有任何結束貨幣寬鬆的打算。相對的,自 9 月底美元利率開始逐漸攀高,國債收益率也達到 4 個月以來的高點,部分資金將從日本流向美國。

另一方面,因應市場深信美元將在年底升息,金價開始遭受打擊,美元在 12 月升息的機率已達 67% ,10 年期國債收益率已明顯上升,使黃金投資者轉移陣地。另一個原因,則是因為黃金市場是以美元計價,所以美元上升削弱了外國投資人的購買力,所以黃金需求下跌。不過聯準會未來升息的力道仍不確定,若低於市場期望,美元仍有回跌的壓力,金價將再度上揚。

(首圖來源:shutterstock)

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