美國前財政官員批台灣比中國更會操縱匯率,央行:不符事實

作者 | 發布日期 2016 年 12 月 13 日 16:23 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


每年當美國財政部發布《國際經濟與匯率政策報告》時都會掀起一陣討論匯率操縱問題的風潮,最近一次是在今年 10 月,但川普在選舉時揚言要定中國為匯率操縱國,引起了許多財政部官員以及學界的反對並再次掀起討論。如今,前財政部官員及美國對外關係委員會地緣經濟高級研究員 Brad W. Setser 在受訪時表示,川普違背了一中默契,並且胡亂指責中國為匯率操縱國,事實上他的新歡−台灣更匹配這個稱號。台灣央行也在 13 日作出回應,認為該文與事實不符,已擬說帖與其作者溝通,但相關資料不方便公開。

台灣出超佔 GDP 比例過大

據《彭博社》13 日的報導,經濟學家表示,川普威脅要將中國定為匯率操縱國是沒有道理的,反而其新歡台灣,才更適合貼上此標籤。雖然中國為美國的貿易順差遠比台灣來的大,但就貿易順差佔 GDP 的比例而言,台灣將近中國的 6 倍,而這個指標是一般認為用來衡量一國貨幣是否被低估的標準,很顯然的台灣比中國高的多。

Brad W. Setser 更直指川普違背了美國與中國近 40 年來的外交默契,與台灣領導人直接談話,破壞了一中原則,而換來了北京的警告,假如硬要把中國列為匯率操縱經濟國,那麼台灣應該更有理由才對。根據彼得森國際經濟研究所(PIIE)資深研究員 William Cline 的計算,新台幣被低估了近 25% ,以助其出口,反而中國的匯率還算適當。

中國央行防跌不防漲

William Cline 也曾撰文指出,在過去的一年裡,外匯分析師都有查覺到,中國的儲備正快速下降,央行的確是在干預匯率,然而卻是與以往不同的方向以防止人民幣貶值過快。其反應的是中國資本正大量外流,因為中國企業開始偏好於進行美元融資而非人民幣。而在今年 8 月人民幣加入國際特別提款權(SDR)後,人民幣兌美元又開始貶值,外界曾懷疑中國是否要引發貨幣戰爭,但實際上人民幣的實質匯率是上漲的,儘管兌美元下跌。

資料來源:彼得森國際經濟研究所

Brad W. Setser 強調若在十年前指控中國為匯率操縱國會是一個比較有道理的說法,因為當時中國強勁的貿易順差,以及雄厚的外匯儲備,然而現在中國央行正不停的拋售美元底以維持人民幣匯率,就不適合再替中國貼上標籤,反而台灣的外匯儲備正在上升中,顯示其干預匯率來防止貨幣升值。

台灣央行回應此文不符事實

不過台灣央行也曾經數次對此指控表達反駁,甚至認為美國財政部有些數據與台灣估計根本不符,完全不承認央行有操縱匯率。台灣央行強調,美國財政部的報告中,本來就沒有明確的將任何國家列為匯率操縱國,而且也沒有任何國家符合操緃匯率以在國際貿易中獲得不公平競爭優勢的標準。台灣央行 13 日也已發布聲明駁斥《彭博社》的報導,並強調該文內容與事實有諸多不符,並已提出說帖給該文作者,不過內容不方便公開。

資料來源:台灣中央銀行

台灣央行強調,台灣只是因為經常帳出超比例較大,以及被認為持續購買外匯,然而就央行數據顯示,台灣對美國的貿易順差僅為 53 億美元,與財政部報告不符,且央行購買外匯的比例也只是美國單方面的估計。台灣央行行長彭淮南此前也曾表示,央行並沒有干預匯率,若根據國際清算銀行 (BIS)的資料,2010 年 1 月新台幣名目有效匯率指數為 99.08,至 2016 年 10 月已上升到 109.87,整段期間也都呈上升趨勢。

不過美國財政部在 10 月份的報告中也曾特別指出,台灣央行應公開外匯儲備及有關外匯市場干預的措施,雖然台灣並非國際貨幣組織的成員,但仍應在特殊數據公布標準(SDDS)框架下公布其財政金融資料,如此才可以避免外部評估產生的誤差,目前亞洲新興市場僅剩台灣未符合此標準。

(首圖來源:台灣中央銀行)

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