美國就業報告升息壓力仍在,美元續漲人民幣恐懼蔓延

作者 | 發布日期 2017 年 01 月 09 日 13:21 | 分類 國際貿易 , 財經 follow us in feedly
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美國 12 月就業報告顯示出工資上漲,並開始有通貨膨脹的疑慮,其數據已滿足聯準會升息的條件,市場再度陷入緊縮的陰霾,而美元也應聲上揚。美元兌日圓又上看 118,近幾日暴漲的離岸人民幣匯率也已回落至 6.88 每美元。面對美元升息前景越來越清晰,前人民銀行政策委員表示,中國將在今年繼續面對資本外流的壓力,央行底線應是不讓人民幣貶值超過 25%。




美元升息預期高

美國 12 月的就業報告,其新增職缺只有 15.6 萬不及預期,但平均時薪上升 0.4% ,年成長率也已達至 2.9%,是 2009 年以來最大增幅,顯示美國就業市場仍持續擴張中,加上聯準會近期上調美國經濟成長預測達 2%,今年會繼續升息的腳步已相當明確。9 日美元兌日圓開盤 116.89 但現在已衝上 117.4。分析師表示,現在美元的的阻力位於 117.77 而支撐點在 116.8 左右,不過能否衝上 118 還難說。歐元兌美元方面,還維持在 1.052 還未突破上週區間。

澳盛銀行的分析報告指出,這是因為美國就業報告仍然強勢,以及聯準會的會議紀錄帶來更清晰的升息預期,但美國 10 年期債券收益率僅從 2.33% 上揚至 2.42%,並未突破去年 12 月高點 2.64%。更有趣的是近期美國股市、美元和國債收益率漲勢都很雷同,表示目前市場可能都是由通貨膨賬預期而驅動,或可以說還需要新的投資主題才有辦法重設市場價格區間。

資料來源:新浪財經

人民幣貶值氛圍強

亞洲市場正因日前中國央行出手重挫人民幣而保持警戒,上週央行急速拋匯緊縮了海外人民幣規模大幅擠兌空方,使人民幣一度強升,但仍有許多分析師告訴客戶應趁此機會尋求底部入場,在 9 日中國央行重申其維持穩定匯率的初衷未變,人民幣中間價大幅下調 594 點,報 6.9262,創 2016 年 6 月以來最大降幅,再加上中國外匯儲備再創新低的消息,使人民幣貶值預期仍不減。

前中國央行貨幣政策委員余永定指出,2017 年資本外流和人民幣貶值的壓力會一直存在,但是央行對匯率貶值幅度的容忍是有邊際的,其底線應不會讓超過 25% 。不過他曾在學術研討會中強調,中國經濟的基本面不支持人民幣貶值,人民幣應是強勢貨幣,總體上來說,人民幣貶值的壓力,是來自於當前貿易順差的減少,使匯率產生往下走的壓力,且其實貨幣貶值也並沒有這麼可怕,政府反而應盡快實現匯率市場化。

余永定也表示,面對人民幣匯率貶值,最關鍵的問題是守住外匯儲備,而不是守住匯率,如果死守匯率,當外匯儲備跌破門檻的時候,貶值壓力反而更大。他認為應對資本外流的方法很簡單,就是停止干預,並完善資本跨境流動的監管。只有這麼做,央行才能在需要時有足夠的資金彈藥來維持中國經濟的穩定。

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