美頁岩油業有恃無恐？1/4 產出已避險，不怕低油價

今年以來油價下跌，美國頁岩油商仍不停增產的原因找到了？Wood Mackenzie 報告稱，頁岩油業者鎖住高價，替今年四分之一的產出避險，意味就算油價下跌，油商也無需減產。

OilPrice 28 日報導，Wood Mackenzie 指出，美國頁岩油商 2017 年產出，有 27% 做好避險，比率高於去年同期的 17%。避險讓油商把價格鎖住較高水位，無需擔心油價下滑風險。該行估計，履約價在布蘭特原油每桶 50~60 美元之間，平均履約價為 54 美元。

由此看來，要是油價持續在 50 美元左右徘徊，對市場影響不大，但是倘若 OPEC 未能延長減產，油價持續受挫，避險業者將處於較有利的位置。為什麼呢？油商事先避險，這麼一來，油價下跌也能堅守開支計畫，無須被迫減產。Wood Mackenzie 指出，部分人士以為油價疲弱，會促使美國油商減少鑽探，緩和供給過剩壓力，他們的期望要成真，還需要繼續等待。美國能源商運用避險獲利，彌補現貨油價跌破 50 美元的預算缺口。

避險可能會對油價帶來下行壓力，要是未來油價走低，頁岩油產出仍繼續增加，勢必會進一步壓抑油價。油商無所畏懼，從油井數量可見一斑，今年至今美國油井口數飆升近 25%；和 2016 年 5 月低點相比，更大增 100%。儘管 3 月份油價重挫，上週油井口數仍增加 21 口。

3 月 28 日紐約商業交易所（NYMEX）5 月原油期貨上漲 1.3%，成為每桶 48.37 美元。歐洲 ICE 期貨交易所近月布蘭特原油上漲 1.1%，成為每桶 51.33 美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Paul Lowry CC BY 2.0）