川普想轉移焦點?美 Q1 GDP 不妙,零售業瀕完美風暴

作者 | 發布日期 2017 年 04 月 10 日 14:40 | 分類 財經 follow us in feedly

JP摩根(小摩)執行長 Jamie Dimon 4 日在寫給股東的信件中提到,過去 16 年來美國耗費數兆美元在戰爭上、沒有妥善且有效率地應用資金。兩天後,美國總統川普(Donald Trump)宣布空襲敘利亞。種種跡象顯示,不願坐視北韓擁有核武能力的川普已準備採取先發制人的行動。



紐約時報報導,川普去年 3 月在受訪時指出,美國負債累累,已不再是富有國家。他說,美國之所以成為負債國,部分是因為保護其他國家,導致國防支出金額大增。

川普說美國希望與其他國家和睦相處,但也不想再讓日本等國佔便宜。如果日本、南韓不願大幅增加軍事保護費用,美國該撤軍嗎?川普當時說他會忍痛撤軍、因為美國已不是一個資源豐富的國家。

川普為何現在改變想法?

美國眾議院議長萊恩(Paul Ryan)4 月 5 日表示,國會與白宮在廢止、取代歐巴馬健保(Obamacare)議題上的共識程度比稅制改革還要高。萊恩說,眾議院已擬定稅改計畫,但參議院還在研擬當中,白宮也還沒有發表稅改版本。萊恩在 2 月 2 日表示,醫療健保是當務之急,稅制改革、基礎建設法案必須等到春季預算通過之後才會開始啟動。(Thomson Reuters)

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行官網公布截至 2017 年 4 月 7 日的預估數據(GDPNow),2017 年第 1 季(Q1)經季節性因素調整後的美國實質 GDP 成長年率報 0.6%,較 4 月 4 日的 1.2% 呈現腰斬。2017 年 1 月 30 日 GDPNow 首度公布的 Q1 預估值達 2.3%,2 月 1 日上修至 3.4%,2 月 27 日預估值仍高達 2.5%。

在輕型車輛銷售、ISM 非製造業採購經理人指數公布後,GDPNow 將 2017 年第 1 季 GDP 預估值下修 0.4 個百分點,就業報告、躉售存貨數據公布後 Q1 GDP 再下修 0.2 個百分點。4 月 4 日以來,美國 Q1 實質消費者支出成長率、實質非住宅設備投資成長率預估值分別自 1.2%、9.7% 大幅下修至 0.6%、5.6%。最新預估若應驗,美國今年首季 GDP 將創 2014 年第 1 季(-1.2%)以來最糟糕表現。

根據美國商務部 3 月 30 日公布的第三次預估(Third Estimate),2016 年美國實質 GDP 成長率報 1.6%,創 2011 年以來最低增幅,遠低於 2015 年的 2.6% 增幅。2010 年經濟復甦迄今,美國經濟成長率平均為 2.1%。聯準會(FED)於 2015 年 12 月 16 日宣布調高聯邦基金利率一碼,去年 12 月以及今年 3 月又各升息 1 碼。

CNBC 報導,穆迪(Moody’s)零售業分析師 Charles O’Shea 7 日在受訪時表示,美國實體零售業者正面臨完美風暴。穆迪在今年 2 月將Claire’s Stores、西爾斯(Sears)、Gymboree、Nine West、Toms Shoes、David’s Bridal 以及 Payless ShoeSource 等 19 家美國零售商列入觀察名單,隨後又新增精品百貨經營商 Neiman Marcus。

MarketWatch 報導,穆迪 2 月 27 日指出,目前有 14% 的美國零售/成衣業者債信評等為垃圾等級、逼近 2008、2009 年的 16%。穆迪預期零售業今年將取代石油/天然氣產業成為美國最艱困的行業。美國零售業目前正面臨電商巨擘亞馬遜的進逼、逛街購物人潮減少以及藥價/房租上揚所引發的消費支出縮水等利空。

華爾街日報 3 月 14 日報導,Neiman Marcus 宣布已僱用財務顧問,協助評估包括尋求買家或債務重整等策略選項。Neiman Marcus 成立於 1907 年,截至 2016 年 7 月為止的會計年度虧損 4.06 億美元。

成立於 1956 年的全美最大鞋類專賣連鎖集團 Payless ShoeSource Inc. 4 日申請破產保護並表示將迅速關閉約 400 家營運績效不佳的店面。

成立於 1955 年的家電、電子與家具零售商 hhgregg, Inc. 4 月 7 日宣布,印第安那州南區破產法院已批准自 4 月 8 日起開始清算資產。在美國 19 州擁有 220 個實體據點的 hhgregg 是在 2017 年 3 月 6 日申請破產保護。

美國 3 月零售業就業人數減少 2.97 萬至 1,585.57 萬,創 2016 年 7 月以來新低,2017 年 2~3 月累計減少 6.06萬,創 2009 年 11~12 月(6.22萬)以來最大雙月減額。

2016 年 12 月美國不在職場(Not in Labor Force)人數報 9,510.2 萬,創 1975 年開始統計以來新高紀錄;2017 年 3 月報 9,421.3 萬。

Dimon 4 日指出,美國 25~54 歲成年男人的勞動參與率自 1968 年的 96% 下滑至目前的 88%,幾乎在已開發國家當中墊底。此外,他還提到在所有已離開職場的美國成年男人當中,高達 57% 名列失能(disability)名單。美國青少年(17~24歲)目前有高達 71% 因缺乏適當教育(基本讀寫技能)或健康因素(通常是肥胖或罹患糖尿病)而無法從軍。

根據 720 Global, LLC. 2 月 28 日發布的報告,標準普爾 500 指數目前的週期調整本益比(CAPE)與 1929 年相當,僅低於 1990 年代末期。如果把經濟基本面納入考量,目前的 CAPE / 10 年平均 GDP 成長率比例為 19.77,遠高於 1999 年的 13.05,為 1900 年迄今次高(僅低於 1933 年)水準。

這份報告指出,1999年 的股市本益比雖比現在高,但當時基本面真的比較好:1995~1999 年期間美國 GDP 成長率平均達 4.08%,遠勝 2012~2016 年的 1.90%,當時的美國生產力成長率平均為 1.84%、遠高於 2012~2016 年的 0.49%。1995~1999 年標準普爾 500 指數成分股 5 年盈餘成長率平均達 9.5%,遠高於 2012~2016 年的 0.49%。

羅素兩千指數 4 月 7 日以 1,364.56 點作收,僅較今年迄今最高收盤紀錄(3 月 1 日的 1,413.64 點)下跌 3.5%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

延伸閱讀: