美國通路災難向上游蔓延,中國供應商急追貨款

作者 | 發布日期 2017 年 05 月 01 日 12:00 | 分類 財經 follow us in feedly


美國通路寒風颼颼,勞夫羅倫(Ralph Lauren)紐約曼哈頓第五大道旗艦店不保、平價鞋通路商 Payless 破產,傳統百貨公司如西爾斯百貨(Sears)、梅西百貨(Macy’s)等持續關店,如今這股冰風暴也跨過太平洋吹向中國供應鏈。

就在 Payless 宣布破產前,為 Payless 製造鞋子的中國製鞋供應商群集在 Payless 廈門倉庫前抗議,聲稱 Payless 已經積欠供應商上億美元,試圖阻止 Payless 出貨,並要求中國政府協助逼迫 Payless 還錢,同時也正嘗試到美國控告 Payless,抗爭供應商甚至攻擊 Payless 消費者。

Payless 於 2017 年 4 月宣布破產時,積欠債權人 8.38 億美元,另有貿易欠款,也就是積欠供應商的款項,達 2.4 億美元。數十家中國供應商正向 Payless 索討自 2016 年 8 月起的出貨貨款,隨著 Payless 破產,這些貨款恐怕是凶多吉少,供應商在償債順序排名較後,其他債權人會優先償付,這使得一旦通路破產倒帳,通路上要拿回貨款的可能性趨近於零。

過去供應商若擔心出貨遭到倒帳,可買信用保險,但是隨著通路業倒閉潮,2014 年起保險公司逐漸不願意承保,而過去供應商可利用出口信用狀融資出貨貸款來周轉,現在富國銀行(Wells Fargo)在內的金融機構也不再提供出貨貸款服務。

Payless 衝突還只是整個美國通路與中國供應鏈間情勢緊張案例的九牛一毛,不少美國通路商在這波寒冬中一一倒下,Payless 以外,先前 Gordmans Stores、Wet Seal、買下電子通路 RadioShack 的通用無線(General Wireless)紛紛破產,還沒破產的,則正在縮編,勞夫羅倫、西爾斯百貨等以外,Bebe Stores 也正計劃減少店面。

通路與供應商缺乏互信

一連串的通路雪崩消息,讓中國供應商神經緊繃,深怕出貨得不到貨款,每天向通路奪命連環叩討錢,連奢侈品通路也不例外;供應商對信用保險與出貨貸款的需求越來越殷切,甚至許多先前沒有傳出危機的領域如美妝供應商也在其中。

通路商面臨危機時,為了撙節成本,往往盡量壓低庫存,減少進貨量、減少陳列身品品項,以及試圖延後付款以保留現金,把財務壓力推給供應商來扛,但供應商也會起而反擊,因應越來越高的出貨風險,反過來對通路提出更嚴苛的條件。雙方這種基本矛盾使得通路與供應商之間的關係更加緊張。

更早之前宣布破產的運動通路 Sports Authority,就發生雙方撕破臉的難看景象,Sports Authority 破產時竟然控告供應商,以防止供應商干擾 Sports Authority 變賣商品償積。雙方決裂的結果是供應商不再出貨,店內缺乏吸引消費者上門的商品,營收獲利進一步下降,Sports Authority 踏進死亡漩渦,很快一命嗚呼。

西爾斯百貨自 2012 年以來累計虧損已經超過 100 億美元,如今西爾斯百貨則正在用盡全力拚命擠出獲利,以改善財務狀況;然而,供應商眼看著前幾家的倒帳前例,越來越不願意對陷入困境的通路伸出援手,而是先收到錢再說,當供應商急著討要貨款,有通路商要求西爾斯百貨將付款時間縮短至一周內。

雙方缺乏互信,對苟延殘喘的美國通路業可說十分不利,因為通路要能脫出谷底,必須仰賴供應商的全力支持與同心合作,但供應商已經受夠了,收不到錢就不出貨,而金融業也懼怕風險,不提供相關保險與貸款,讓體質虛弱的通路更快走上黃泉之路,而這又會進一步讓供應商受創。

在這種惡性循環下,可預期美國通路業還要再繼續產生許多傷亡,而中國供應商一方面遭到倒閉通路倒帳損失,一方面又面臨客戶萎縮、出貨減少窘境,也只能勒緊褲帶過日子了。

(首圖來源:Flickr/bargainmoose CC BY 2.0)

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