不甩歐盟!義大利政府決心紓困銀行,歐股反彈

作者 | 發布日期 2017 年 06 月 27 日 12:55 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


義大利政府終於確定出手紓困銀行財務問題,做了與西班牙不同的選擇,震驚了歐盟。其實這件事最有趣的地方在於,為何羅馬當局願意花費一大筆納稅人的錢來援助兩個其實不具有系統重要性的中型銀行,至少歐洲市場聞訊後仍然感到相當振奮。

在上週歐洲央行不看好這兩家義大利問題銀行,琴察大眾銀行(Banca Popolare di Vicenza)及威尼托銀行(Veneto Banca)後,義大利政府終於決心注資解決這個銀行體系漏洞。政府打算清算其資產,把堪用的組合轉移到義大利最大的聯合聖保羅銀行,而剩下近 37% 的不良資產直接打入呆帳,將動用 170 億歐元的資金,以確保銀行體系的流動性。

此事也顯示歐盟的銀行自救法受到挑戰。原本歐盟規定銀行業在獲得任何公共資金救助前,銀行股東、債權人和存款超過 10 萬歐元的儲戶必須要承擔 8% 的銀行債務,亦即要先自救才能得救,但如此一來,可能會引發大額儲戶擠兌,引發流動性危機。尤其是歐盟委員會已決議不加以救助,因為這兩家銀行並不佔有系統性的重要地位,意即並非大到不能倒。

所以義大利政府決心干預,此舉算是打臉歐盟,引發德國憂心,怕以後成員國都各行其事,且與西班牙在本月初選擇堅守規則形成了明顯對比。原本德國希望歐盟的銀行清算法,能夠成為監督金融體系及振興歐元的基石。歐盟議會經濟委員會副主席 Markus Ferber 也表示,此舉打破了歐元區希望以後納稅人不需要再為拯救失敗銀行而付出的承諾。

不過義大利銀行副總裁 Fabio Panetta 也隨即出來捍衛此作法,認為這是避免衝擊國家金融體系的唯一選擇。他強調,最昂貴的不是這些費用,而是民眾的信心。義大利當局其實也在擔心,銀行業的問題不僅於此,雖然保證銀行債權得以被支付將有助於穩定民心,也是其初衷,不過若讓其他銀行的債權人都以為他們必定得到救助,可能會沒完沒了。目前義大利銀行壞帳已達 2,000 億歐元。

(Source:FT)

其實義大利銀行的破產清算是昂貴又耗時,尤其歐洲央行的低利率,讓銀行業者苦不堪言,假如不從制度上進行改革,政府援助仍然很有限。儘管長期而言,義大利政府出手可能會陷入惡性循環。不過短期來講,當局行動仍然相當務實有用,其通過拯救債權人,成功避免了資金陸續從其他有問題的銀行流出,26 日更進一步提振了大多數義大利銀行股價,甚至是歐洲股市。

(首圖來源:shutterstock)

延伸閱讀: